구글의 장기 부채는 1년 반 만에 $10.9 billion에서 $98 billion으로 약 800% 불어났어요.
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메타 시가총액 $160 billion이 이틀 만에 사라졌어요
메타는 역대 최고 분기 실적에도 capex가 $33.9 billion에 달해 2012년 이후 처음으로 잉여현금흐름이 마이너스가 됐어요. 주주환원* 대신 현금이 빠져나가는 걸 본 투자자들이 팔면서 시가총액* $160 billion이 이틀 만에 증발했어요. 구글·아마존도 같은 처지이고, 마이크로소프트는 운영현금 대비 capex 비중이 2년 전 38%에서 63%까지 올랐어요. 02:40
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
*시가총액: 시가총액(시총)은 지금 주가에 그 회사가 발행한 주식 수를 곱한 값입니다.
아마존, 넣을 곳 없는 GPU를 월 $3~5 billion씩 쌓고 있어요
Nvidia는 배정 순서를 미리 잡지 않으면 GPU를 받지 못하는 구조여서 아마존은 창고에 GPU를 쌓는 중이에요. GPU 수명이 약 5년이라 창고 보관 중에도 매달 1/60씩 가치가 사라진다고 했어요. 하드웨어는 5~6년이면 전면 교체해야 하는데, 땅·건물·전력은 전체 비용의 25%뿐이고 나머지는 모두 칩이에요. 11:19
AI 매출 32배 성장이 없으면 모두 손실이에요
주요 플레이어 연간 capex 합산은 약 $1 trillion, 5년이면 $5 trillion이에요. 이후 연간 유지비만 $2.25 trillion이고 30% 순이익률을 더하면 연 $3.2 trillion의 AI 매출이 필요해요. 지금 AI 수익은 약 $100 billion이라 32배 성장이 전제이고, CoreWeave 채권 수익률은 이미 16.7%에 달했어요.
The stock market is, as always, arriving fashionably late to the party. 17:57 (뜻: 주식시장은 늘 그렇듯 파티에 한발 늦게 도착하고 있다)
이러면 강세, 이러면 약세
Sasha Yanshin의 입장 약세중기
Sasha Yanshin은 빅테크 AI 데이터센터 투자의 수익성을 회의적으로 봤어요. 채권시장은 이미 위험을 가격에 반영하고 있고, 주식시장은 뒤늦게 반응하는 중이라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.