반도체 주가 급락은 레버리지 ETF* 로스컷 수급 탓이지 펀더멘탈 이유가 아니라고 했어요.
*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.
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지수 대비 20% 하락 규정이 반도체 로스컷 악순환을 불렀어요
텍사스 주지사 선거가 트리거가 돼 로스컷 매물이 쏟아졌어요. 기관 투자자들은 지수 대비 20% 추가 하락 같은 리스크 관리 규정에 따라 기계적으로 팔아야 했고, 필라델피아 반도체 지수 3배 추종 ETF 같은 레버리지 상품이 악순환을 키웠어요. AMD와 슈퍼마이크론 실적은 잘 나왔는데도 시장은 아무도 기억 못 한다고 했어요. 매물이 매물을 불러서 막 추락하게 되는 거죠. 펀더멘탈 이유는 아니다. 04:26
마이크로소프트 임대 취소는 구형 칩 교체 수요예요
마이크로소프트가 오라클 데이터센터 임대 계약을 취소했다는 헤드라인이 나왔지만 내용은 달랐어요. 오라클 센터에 구형 엔비디아 칩이 들어가 있어 토큰 생산 효율이 기준에 못 미쳐서였고, 구형 차 리스를 끊고 신차로 바꾸는 것과 같아 오히려 반도체 호재라고 봤어요. 07:03
젠슨 황 스캔들은 엔비디아 펀더멘탈과 무관해요
젠슨 황이 중국계 여성과의 관계를 인정하고 의회 증언과 내부 조사에 동의했어요. 뉴욕타임스 기자 여럿이 탐사보도로 쓴 기사여서 사실일 가능성이 높다고 봤어요. 과거 인텔·맥도날드 CEO도 같은 상황에서 주가는 무관했고, 미국 투자자들은 CEO 교체나 지분 대량 매각 같은 펀더멘탈 변화에만 반응한다고 했어요. 엔비디아 이사회도 조사를 발표하면서 젠슨 황의 경영 능력은 신뢰한다고 밝혔어요. 09:36
중국은 AI를 인프라로 깔고, 미국은 수익을 따져요
오픈AI 연환산 매출이 800억 달러를 넘었고, 기업 가치 1.25조 달러 기준으로 110억 달러를 추가 조달했어요. 중국은 AI 수익화를 따지지 않고 수도·전기처럼 먼저 깔고 있고, 기술 성능이 역전된 게 아니라 AI를 받아들이는 사회 속도가 역전됐다고 봤어요. 미국 정보 당국이 이를 모를 리 없어 결국 데이터센터 건설을 멈출 수 없을 거라고 했어요. 15:00
이러면 강세, 이러면 약세
서재형의 입장 강세장기
서재형은 미중 패권 경쟁 구도상 AI 데이터센터 투자는 궁극적으로 계속될 거라고 봤어요. 단기 수급 변동성은 있지만 펀더멘탈 방향은 AI·반도체 수요 증가 쪽이라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.