아마존은 800억 달러 공급업체 금융을 개설했고, 알파벳도 1조 달러 넘는 미래 지출 약정을 안고 있어요.
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아마존 분기 설비투자 770억 달러, 잉여현금흐름 424억 달러 적자
아마존은 분기에 770억 달러를 써 잉여현금흐름이 424억 달러 적자로 돌아섰어요 00:08. 비용이 수입을 훨씬 앞서자 최대 800억 달러 공급업체 금융을 새로 열었는데, Snider는 비용이 사라지는 게 아니라 시간을 가로질러 이동하는 것이라고 했어요 03:43. 마이크로소프트는 전체 인력 1/4인 6만 명에게 희망퇴직을 제안해 AI 인프라 투자 비용을 확보하려 했어요 05:43.
AI 대형주 신용부도스와프 모두 사상 최고 경신
아마존 채무 부도 보호 비용이 94bp로 사상 최고에 달했고, 마이크로소프트·알파벳·브로드컴도 같은 위험 지표가 나란히 최고치를 기록했어요 08:01. 인텔 5년 만기 신용부도스와프는 22bp 넘게 오른 128bp에 달했어요 08:17. 알파벳은 광고 매출 실망에 시가총액*이 하루에 5,000억 달러 넘게 사라졌고, 백로그의 1/3 이상이 자사 조인트벤처에서 나왔다는 사실에 순환 수요 우려도 커졌어요 10:35. Snider는 이것이 도산 예고가 아니라 AI 붐 뒤의 금융이 더 이상 무조건 안전하지 않다는 신호라고 했어요 08:43.
*시가총액: 시가총액(시총)은 지금 주가에 그 회사가 발행한 주식 수를 곱한 값입니다.
텍사스 착공 지연에 은행 대출 묶여, 순환 금융 세계로 확산
앤트로픽(Anthropic) 연계 텍사스 데이터센터를 위해 모건스탠리 등이 150억 달러 브리지론을 주선했지만, 텍사스주가 전력망 위험을 이유로 프로젝트를 중단시켜 은행들은 대출을 예상보다 훨씬 오래 떠안게 됐어요 13:31. 엔비디아(NVDA)가 출자한 젠코어가 엔비디아 GPU 구입에 31억 달러를 빌리고, 오픈AI에 투자한 소프트뱅크가 연계 법인이 관여하는 400억 달러 AI 데이터센터 브리지론을 주선하는 등 순환 금융이 세계로 번지고 있어요 12:11. Snider는 “These projects require more money, always more money.” 18:05라고 했어요. (뜻: 이 프로젝트들은 항상 더 많은 돈이 필요해요.)
이러면 강세, 이러면 약세
Jeff Snider의 입장 약세
Jeff Snider는 AI 투자 붐이 신용시장 여력을 소진하고 있으며, AI가 성과를 내는 것은 2030년대 이야기이지만 그 사이 부채 붕괴가 2027년 전에 올 수 있다고 봤어요. 아마존·알파벳·마이크로소프트 같은 최강 기업조차 새 조달 방식을 찾거나 인력을 줄이고 있고, 은행들은 팔지 못한 대출을 떠안고 있어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.