2026년 2분기 EPS*가 전년 대비 51% 늘어 실제 이익이 뒷받침된다고 했어요.
*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.
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2026년 2분기 S&P500 EPS 전년 동기 대비 51% 증가, 이익이 주가를 받쳐요
AI 설비투자가 반도체·클라우드 기업 실적으로 이어지고 있다고 했어요. CAPE는 약 40배로 ECB가 경계 수준이라 지적했지만, S&P500 예상 PER*은 18~19배여서 두 지표가 엇갈린다고 했어요 09:16. 주가가 높다는 이유만으로 팔기에는 근거가 충분하지 않다고 했어요.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
닷컴 버블과 지금 AI 투자는 달라요
닷컴 버블 때는 사명에 ".com"만 붙이면 이익 없이도 상장·자금 조달이 됐다고 했어요. 지금은 메타·아마존·알파벳·마이크로소프트 같은 초대형 사업 회사가 실제 이익을 내며 설비투자를 집행한다는 점이 다르다고 했어요 06:00. 차입 의존도가 높아졌다는 면에서 주택 버블과 비슷한 면이 있다는 점은 인정했어요.
하이퍼스케일러 자금 조달 실패가 진짜 붕괴 조건이에요
「いわゆるハイパースケーラーと企業が資金調達できませんでしたとお金返せませんでしたなったら崩壊ですよ」 07:13 (뜻: 하이퍼스케일러가 자금 조달에 실패하고 돈을 못 갚는 상황이 되면 붕괴라는 뜻이에요)
현재는 이익에 대한 기대가 선반영돼 있지만 실제 이익도 따라오고 있어 붕괴와는 다르다고 했어요. 하이퍼스케일러의 캐시플로가 차입금을 감당하는지 여부를 보는 것이 더 중요하다고 했어요 15:00.
江守哲의 입장 강세단기 중립
AI 설비투자 과잉이 우려되지만 현재 이익이 실제로 나오고 있어 S&P500 주가는 아직 버블이 아니라고 봤어요. 단기적으로는 업적 예상 하향과 신용 스프레드 확대가 겹치는 신호를 살피면서 하이퍼스케일러 캐시플로를 확인해야 한다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.