엔비디아 순이익률 63% 등 빅테크 수익성이 테크 버블 때와 근본적으로 다르다는 게 근거예요.
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선행 PER 19.2, 실러 PER보다 현재를 잘 보여 줘요
S&P 500 후행 PER*은 23.5지만 선행 PER은 19.2예요. 나스닥 100도 후행 30.2에서 선행 21.4로 내려가요 15:21. 실러 PER은 40을 넘었지만 2010년대 초부터 이미 30을 넘어 새로운 현상이 아니라고 했어요 08:03. 테크 버블 때 PER 100~200과 달리 지금 엔비디아(NVDA) 선행 PER은 약 22라고 했어요 07:11. “My view is they're both wrong.” (뜻: 싸다는 쪽도 비싸다는 쪽도 모두 틀렸다는 거예요) 21:34
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
엔비디아 순이익률 63%, 2008년 시총 1위들과 비교가 안 돼요
현재 시가총액* 상위권은 엔비디아 $5조, 애플 $5조, 구글(Google) $4조, 마이크로소프트 $4조, 아마존 $2.7조예요 11:19. 팰런티어(Palantir) 순이익률 약 50%, 마이크로소프트 40% 이상, 엔비디아 63%예요 09:12. 2008~2009년 1위 ExxonMobil은 6.4%, 월마트는 3.3%였어요 10:54. 세금 절감·글로벌 확장·AI 생산성 향상이 역대 없는 수익성의 배경이라고 했어요 13:19.
*시가총액: 시가총액(시총)은 지금 주가에 그 회사가 발행한 주식 수를 곱한 값입니다.
엔비디아 매출 106% 성장, 감가상각이 EPS를 끌어내려요
엔비디아 매출 성장률은 106%, 구글 24%, 아마존 20%, 마이크로소프트 18%예요 14:10. 앤트로픽(Anthropic)은 3년 만에 연간 환산 매출 $1,100억에 달했는데 이런 성장 속도는 전례 없다고 했어요 19:59. 빅테크들의 AI 반도체 대규모 매입으로 5~6년 주기의 대규모 감가상각이 EPS*를 끌어내릴 거라고 했어요 17:32.
*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.
향후 3년 유망주로 Celsius·RH·SoFi를 꼽았어요
Celsius는 Pepsi 유통망과 Alani 브랜드로 장기 성장을 기대했어요 26:42. RH(레스토레이션 하드웨어)는 소형 매장 전환으로 마진을 개선하고, 주택시장 회복 수혜를 전망했어요 29:34. SoFi Technologies는 현재 $14 주가에서 시가총액 1,000억 달러 이상 금융 대기업으로 성장할 수 있다고 봤어요 31:08.
이러면 강세, 이러면 약세
Jeremy Lefebvre의 입장 중립강세
Jeremy Lefebvre는 고평가론과 저평가론 양쪽을 모두 틀렸다고 보며, 선행 PER 약 19~20이 빅테크의 수익성·성장률을 감안할 때 적정 가격이라고 봤어요. 단기 소음에 흔들리지 말고 장기 투자를 이어 가야 한다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.