레버리지 AI 펀드 7조 엔, 내 계좌도 터지는 구조인가?

반년 439% 수익 AI 펀드가 한 달에 67%를 잃고 퇴장했어요

24세 AI 연구자 레오폴트 아슈브레너는 2024년 헤지펀드를 세워 2025년 +200%, 2026년 상반기 추가 +439% 성적을 냈고, 운용 자산은 7조 엔까지 불었어요. 2026년 7월 초 AI 계산 수요가 시장 예상보다 크지 않다는 보도가 나오면서 AI 반도체 업종이 흔들렸고, 그가 대규모로 보유하던 한국 SK하이닉스는 고점 대비 절반 수준까지 떨어졌어요. 코스피*는 6월 고점 대비 약 25% 내렸고, 한국 개인투자자의 마진콜 강제 결제는 2,000억 엔을 넘어섰어요. 7월 29~30일 경쟁 펀드 시타델에 공개 주식 전부를 시장가보다 약 10% 낮게 넘기자 팔렸던 종목이 즉시 20~27% 반등했어요. 06:16

*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.

레버리지 1달러당 3~4달러 차입으로 하락 속도가 5배가 돼요

그가 운용에 쓴 구조는 투자금 1달러당 3~4달러를 빌려 주식을 사는 방식이에요. 주가가 10% 내리면 원금의 50%가 사라지고, 20% 내리면 원금이 0이 돼요. 대출한 은행·증권사는 담보 비율이 기준을 밑도는 순간 추가 증거금이나 강제 매도를 요구하는데, 7조 엔 규모의 매물을 받아 줄 상대가 시장에 없어 본인의 매도로 주가가 더 내려가는 악순환이 생겼다고 했어요. 한 달 손실 -67%였지만 연간으로는 여전히 +80%였어요. 11:14

일본 개인 신용융자 6조 7,080억 엔의 목적지도 AI 종목이에요

도쿄증권거래소가 공표한 일본 개인투자자 신용융자 잔액은 2026년 10월 9일 기준 6조 7,080억 엔이에요. 늘어난 융자가 AI 반도체·메모리·데이터센터 종목에 집중돼 있어, 그 24세 펀드가 보유하던 업종과 거의 겹친다고 했어요. 2026년 10월 중순 닛케이평균이 1주일에 3,700엔(약 5%) 떨어졌는데, 그 하락에서 자기 계좌의 유지율이 얼마나 변했는지 계산해 본 사람은 거의 없을 거라고 했어요. 06:38

적립식 S&P500도 AI 단일 확신에 4할이 걸려 있어요

“AIを信じるかどうかより、そのAIにどうかけているかの方が私たちのお金の行方を決める” (뜻: AI를 믿느냐보다 AI에 어떻게 거느냐가 우리 돈의 행방을 결정한다)

분산투자로 여기는 S&P500 ETF*도 상위 10개 사가 지수의 40%를 차지하며 대부분 AI 관련주라고 했어요. 차입도 없고 집중도 아니라고 여기는 적립 계좌가 AI 한 가지 확신에 4할을 맡긴 셈이라는 거예요. 과거 2000년 고점 대비 반값까지 떨어진 S&P500이 최고치를 회복하는 데 13년이 걸렸으며, 2026년 현재 상승폭이 그 시절에 근접해 있다고 했어요. 03:18

*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.

おーちゃん의 입장 중립경계

おーちゃん은 적립 투자 자체는 보험으로서 옳다고 하면서도, 확신·집중·차입금 세 조건이 계좌 안에 갖춰진 채로 하락 내성을 계산하지 않은 것이 가장 큰 위험이라고 봤어요. 7조 엔 펀드 붕괴는 개인 계좌와 금액만 다를 뿐 구조가 같아서, 상장이 좋을 때 먼저 계산해 보는 것이 중요하다는 입장이에요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.