병목이 돈 문제에서 시간 문제로 바뀐 것일 뿐이고, AI 수요 자체는 여전히 강하다고 했어요.
원본 영상 조회 8.4만 · 좋아요 936 · 댓글 91 (11/7 기준)
나스닥 2.8% 조정, 필라델피아 반도체 7.2% 빠졌어요
어제 나스닥이 2.8% 조정받으면서 필라델피아 반도체 지수가 7.2% 빠졌어요. 인텔이 28%, AMD와 델이 각각 10% 하락했고요 00:21. AI가 끝난 것처럼 움직였다. 그 원인을 제공했던 것은 인텔이다라고 했어요 06:20.
인텔 AI 데이터센터 매출은 전년 동기 대비 215% 상승해 73억 달러를 기록했지만, PC 부문 매출은 5% 빠지고 영업이익도 15% 하락했어요 12:55. 더 큰 문제는 컨퍼런스 콜에서 경영진이 기판 부족으로 서버 CPU 공급이 2027년 내내 혹은 2028년까지도 어려울 것 같다고 한 점이었어요 14:14.
구글 검색 광고 12% 성장, AI 모드가 클릭을 줄이고 있어요
문제라고 할 수 있는 거는 결국 본진입니다. 검색 광고의 매출이 12%밖에 상승하지 못했다라고 했어요 15:28. AI 모드로 검색하면 결과가 바로 나와 클릭을 안 하게 되고, 클릭이 줄면 검색 광고 수익이 줄어드는 구조라고 설명했어요 16:48. 구글이 AI 투자를 줄일 수 없는데 본업의 현금 흐름이 약해지고 있다는 우려가 생겼다고 했어요 17:06.
돈으로 해결하던 병목이 시간 문제로 바뀌었어요
AI 투자의 핵심 아이디어가 병목을 돈으로 해결하는 것이었는데, 이번 실적 시즌에서 돈이 있어도 단기간에 해결되지 않는 병목이 드러났다고 봤어요 18:20. 좋은 병목은 돈으로 해결되고, 나쁜 병목은 시간이 필요한 문제라고 설명했어요 19:08. 물리적인 병목이 금융적인 병목으로 전염될 때 좀 더 심각한 문제가 생길 수 있다라고 했어요 20:08. AI 수요는 강하고 AI가 세상을 바꾼다는 의심은 없으며, 돈 문제가 시간 문제로 바뀌었을 뿐 AI 혁명은 계속된다고 봤어요 20:50.
이러면 강세, 이러면 약세
이효석의 입장 강세보조: 중립
이효석은 AI 데이터센터 수요가 강하고 혁명의 방향은 바뀌지 않았다는 점에서 투자 시즌이 끝났다고 보지 않았어요. 다만 기판 부족 같은 공급망 병목이 시간 문제로 바뀌면서 단기 조정 국면이 이어질 수 있고, 지금은 버틸 수 있는 상태를 만드는 게 중요하다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.