전 분기 1800%에서 782%로 꺾인 증가율이 시장 재평가를 불렀다고 했어요.
원본 영상 조회 4.4만 · 좋아요 541 · 댓글 53 (11/3 기준)
영업이익 증가율, 1800%에서 782%로 꺾였어요
3분기 확정 매출은 195조 2,500억 원(전년 동기 대비 127% 증가), 영업이익은 107조 4,400억 원(782% 증가)으로 잠정치 대비 소폭 어닝 서프라이즈였어요. 김광석은 주가의 함수는 실적 수치가 아니라 증가율에 있다고 했어요. 시장이 2분기의 1800% 증가에 맞춰 밸류에이션을 높였는데 이번에 꺾였으니 리밸류에이션이 왔다고 봤어요. “증가율로 꺾여 들어간 다시 한번 말씀드리지만 영업 이익이 782% 증가한 건 정말 어마어마한 일입니다.” 10:14
주주환원 집행 계획, 2027년 1월로 또 미뤄졌어요
시장은 배당 외에 구체적인 주주환원* 재원 집행 방향을 이번 컨퍼런스 콜에서 기대했어요. 배당 총액 약 30조 원 결정은 기대에 맞았지만, 최대 75조 원 규모 재원의 집행 계획은 지난 잠정실적 때부터 미뤄오다 이번에도 2027년 1월로 연기됐어요. “주주환원 재원에 대한 구체적인 집행 계획이 발표돼야 돼요.” 재원을 어떻게 마련하고 집행할지 확인하지 못한 투자자들이 실망해 떠났다고 봤어요. 06:30
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
삼성·하이닉스 디램 점유율, 75%에서 63%로 줄었어요
디램 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스 합산 점유율이 75% → 70% → 63%으로 쪼그라들었어요. 그 자리를 창신 메모리가 0%에서 10%까지 채워왔어요. "못 따라온다"는 말만 반복하는 사이 저사양 반도체부터 중·고사양으로 도전하며 시장을 장악해 오고 있다고 했어요. 석유·배터리 등 여러 산업에서 반복된 중국의 저가 공략이 반도체에서도 이어진다고 봤어요. 18:07
HBM과 파운더리도 점유율이 낮아졌어요
HBM* 시장은 한때 삼성·하이닉스 합산 94%를 장악했지만 약 80%로 내려왔고, 파운더리도 한때 25%를 유지하던 2위 자리에서 한 자리수로 떨어졌어요. DS 부문이 전체 실적을 홀로 이끄는데 DX 부문 영업이익은 마이너스라고 했어요. 2027년까지 실적은 좋겠지만 주도주가 교체되는 과정에서 나타나는 스크래치라고 봤어요. 20:44
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
김광석의 입장 약세
김광석은 사우디아람코를 빼면 인류 역사상 분기 107조 원 영업이익을 낸 기업이 없다며 삼성전자 실적 자체는 인정했어요. 그러나 증가율 둔화, 주주환원 계획 지연, 반도체 각 영역 점유율 하락이 겹쳐 주가가 지지부진하다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.