**염승환은 삼성전자·하이닉스 PER* 3.5배로 역대 가장 싼 구간이라 팔지 말라고 했어요. 코스피 PER이 금융위기 당시보다도 낮은 4.5배**까지 빠졌기 때문이에요.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
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외국인 208조원 매도, 빅테크 실적이 수급 열쇠예요
올해 외국인이 208조원을 순매도했어요. AI 인프라 종목을 팔고 코카콜라·애플 같은 현금흐름 좋은 기업으로 갔다고 했어요. 05:10 아마존·마이크론소프트·구글·메타가 실적 발표에서 데이터센터 투자 유지를 확인해 주면 외국인이 복귀할 것이라고 봤어요. 스페이스X 실적에서 H100 칩 원금 회수가 6개월이라는 수치가 나오며 이날 삼성전자·하이닉스 주가가 5~6% 급등했다고도 했어요. 36:19
메모리 공급 증가는 28년, 중국 격차 3~5년 남았어요
하이닉스 용인 공장과 마이크론 아이다호 공장이 내년 하반기 완공 예정이지만 실제 가동까지 9개월 이상 걸려 실질적 공급 증가는 28년이라고 했어요. 17:02 중국 CXMT는 HBM 수율이 20%에 불과하고 최첨단 EUV 장비(ASML) 수출이 금지돼 기술 격차가 3~5년은 유지된다고 봤어요. 19:21
SK하이닉스 40조 자사주 소각*, 배당보다 주가에 유리해요
SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 소각을 추진 중이라고 했어요. 28:15 주식수가 줄면 EPS가 올라 주가에 직접 좋고, 배당은 지급일에 배당락으로 주가가 배당액만큼 빠지는 단점이 있다고 했어요. 삼성전자의 내년 예상 배당수익률은 14%에 달한다고도 했어요. 31:49
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
커버드 콜은 횡보장 전용, 급락장엔 원금 손실 나요
커버드 콜은 기초자산 상승분을 포기하는 대가로 매월 분배금을 받는 구조예요. “어쨌든 커버드 콜은 횡보장이 최적화돼 있다. 급등장도 안 좋지만 급락장도 당연히 좋을 수가 없어요.” 43:38 분배율이 8~15% 수준인 상품이 대부분이고, 기초자산 안정성이 핵심이라 반도체보다 S&P 500 지수나 은행 ETF를 기초자산으로 택하는 게 낫다고 했어요. 51:05
이러면 강세, 이러면 약세
염승환의 입장 강세보유
삼성전자·하이닉스는 이익 대비 밸류에이션이 역대 최저 수준이고, 애널리스트 추정 내년 영업이익이 올해 370조에서 550조 이상으로 늘어난다고 봤어요. 솔리다임 나스닥 상장 철회 여부와 빅테크 실적 확인이 남은 변수라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.