왜 그렇게 봤는지 핵심만 정리했어요.
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국채 금리가 오른 이유는 여섯 가지예요
중동 전쟁으로 유가가 오르면 기대인플레를 자극해요 01:45. 그 결과 한국은행·미국·유로존 등 주요국이 금리 인상으로 대응하고 있어요 07:15. 여기에 전쟁 비용과 경기 부양 명목으로 주요국이 국채를 대규모 발행하는 확장 재정을 펼쳐요 08:16. 중국은 미국채 보유 1위 자리를 내줄 만큼 매도세를 이어가고 17:14, 중동 산유국들도 유가 수익을 미국채 매입에 예전만큼 쓰지 않아요 05:38. 연준·공공 기관에서 민간으로 국채 손바뀜이 일어나면서 민간은 더 높은 금리를 요구해요 19:00.
기준 금리를 올리면서 재정도 푸는 반대 방향이에요
주요국이 역대급 국가 예산안*을 편성하며 국채 발행량을 늘리고 있어요 15:19. 과거 확장 재정은 금리 인하와 같은 방향이었는데, 지금은 기준 금리를 올리면서 재정도 푸는 반대 방향이에요 10:40. “통화량보다 재정의 힘이 절대적으로 큰 구조”이기 때문에 유동성 효과는 있지만, 국채 금리를 끌어올리면서 풀린다고 했어요 39:35.
*국가 예산안(본예산): 정부가 다음 회계연도(1월 1일~12월 31일)에 얼마를 걷고 어디에 얼마를 쓸지 정리해 국회에 제출하는 계획.
국채 금리 상승은 자산 시장 전반을 억눌러요
금리는 자산 시장의 중력이라고 했어요 60:07. 국채 금리가 오르면 금·코인·부동산·코스피*도 전반적으로 하방 압력을 받아요 11:40. 높은 금리에 버티지 못하는 기업들이 이탈하는 옥석가리기가 전개되고, 민간 투자·고용·소비가 부진해지는 구축 효과로 이어진다고 했어요 50:36.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
AI 기업만 높은 금리를 감당해요
국채 금리가 오르면 민간 기업도 높은 금리로 회사채를 발행해야 해요 50:26. 영업이익률이 5~10%인 기업은 6~7% 금리 대출로는 사업하기 어려워 포기하게 된다고 했어요 57:14. 삼성전자 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 18,800% 증가한 것이 실적이 담보된 기업의 사례예요 56:48. 이 옥석가리기 속에 유동성은 미국 AI 기업으로만 쏠린다고 했어요 62:42.
이러면 강세, 이러면 약세
김광석의 입장 약세중립 보조
김광석은 중국 매도세·민간 손바뀜·확장 재정 등 여섯 가지 요인이 맞물려 국채 금리가 높은 수준에 머물 가능성이 높다고 봤어요. 다만 중동 전쟁 완화와 물가 안정 조건이 갖춰지면 정점에서 소폭 하락은 가능하다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.