핵심 요지

  1. 삼성전자·SK하이닉스는 나스닥·엔비디아·AMD·S&P500이 연속 신고가를 갱신하는 동안에도 메모리 종목만 3일 연속 하락했다. 포트폴리오 내 비중이 이미 포화 상태인 수급 상황과 반도체를 여전히 시크리컬로 바라보는 일부 투자자의 인식이 결합된 결과로 분석됐다. 시게이트·웨스턴디지털 급락과 SK하이닉스 ADR 6.3% 하락도 분위기를 눌렀다.
  1. 달러인덱스가 하향 안정되지 않으면 외국인의 패시브 대형주 매수를 기대하기 어렵다는 판단이다. 지정학 리스크와 정치적 불확실성이 달러 강세를 이어가는 구간에서는 코스피 대형주보다 코스닥·IT 소부장의 순환매 매기가 상대적으로 활발하다는 분석이다.
  1. 한국투자증권이 제시한 10월 코스피 밴드 6,400~7,600, 12개월 선행 PER 5~5.9배는 코리아 밸류업 당시 8배 수준보다 낮아진 수치로 현재 심리의 극도한 취약함을 단적으로 보여준다. 전력인프라·바이오·2차전지 ESS의 테마별 순환매는 지속되지만 지수 전체의 급등은 어렵다는 전망이 우세하다.

왜 지금 이 영상인가

삼성전자 잠정 실적 발표를 앞두고 10월 9일 한글날 휴장이 끼어 있어 대형주 수급 공백이 발생한 수요일에 방송됐다. 미국 S&P500·AMD가 역사적 신고가를 갱신하는 동안 국내 메모리 반도체만 3일째 역행하는 배경을 수급·심리·달러인덱스 세 가지 축으로 설명하고, 전력 인프라·코스닥 바이오·2차전지 ESS 등 현재 강세 구간에 있는 업종을 구체적으로 짚는다.

발언 요지 (시각은 원본 영상 기준)

  • [00:00~04:08] 한글날 휴장과 삼성·SK하이닉스 실망 하락 — 나스닥·엔비디아 신고가에도 삼성전자·SK하이닉스가 장중 내내 밀리며 코스피가 하락 마감했다. 오늘·내일 거래 후 연휴가 이어지는 일정 탓에 대형주에 액션을 취하기 애매한 심리가 수급을 억누르고 있다고 진단했다.
  • [04:10~08:15] AMD 신고가 대비 메모리만 3일 연속 하락 — 수급 포화 — S&P500·엔비디아·AMD가 나란히 신고가를 경신하는 동안 SK하이닉스 ADR이 6.3% 급락하는 등 메모리 종목만 3일째 역행했다. 마벨·브로드컴·AMD는 전부 플러스인데 메모리만 하락하는 현상의 결론은 수급 포지션 포화라고 설명했다.
  • [08:18~12:26] 삼성전자 비중 초과 ETF 리밸런싱과 미국 10년물 5.27% — 8일 옵션 만기일에 삼성전자 비중 25% 초과 ETF의 강제 매도가 예정돼 있으나 SK하이닉스까지 동반 하락해 이 규모만으로는 설명이 부족하다고 했다. 미국 10년물 국채수익률은 5.32에서 5.27로 소폭 내려왔다.
  • [12:28~16:37] 국채수익률 안정화 시 랠리, 급락 시 주식 매도 압력 발생 — 국채수익률이 점차 안정되면 안도 랠리가 가능하지만 급락할 경우 채권 쇼트커버 자금 마련을 위한 주식 매도가 나올 수 있어 일방적 호재가 아니라고 설명했다. S&P500과 AMD 일봉 차트가 역사적 신고가 구간임을 확인했다.
  • [16:39~20:45] 달러인덱스 하향이 외국인 매수 전제, LG그룹·변압기주 상대 강세 — 외국인이 대형주를 다시 사려면 달러인덱스 하향이 먼저 이뤄져야 한다고 강조했다. 삼성전자가 하락하는 가운데 LG전자·LG이노텍은 급등했고 LS일렉트릭·HD현대일렉트릭 등 변압기·송배전주가 약 3% 상승하며 전력 인프라가 주도했다.
  • [20:48~24:56] 코스닥 2차전지 순환 진입, 마벨 AI 매출 가이던스 120억 달러 — 전날 코스닥에서 LG화학·포스코퓨처엠·에코프로비엠 등 2차전지가 오랜만에 급등했다. 마벨이 투자자의 날 행사에서 내년 AI 매출 110~120억 달러 가이던스를 제시해 에이직·광통신 관련주가 동반 상승했고, 삼성전자도 유사한 방식의 가이던스 제시가 필요하다고 봤다.
  • [24:59~29:05] 가이던스 필요성 강조, 한투 10월 PER 5~5.9배 제시 — 삼성전자가 내년도 매출·이익 전망을 직접 제시해야 시장 신뢰를 되찾을 수 있다고 했다. 한국투자증권의 10월 코스피 밴드 6,400~7,600, 선행 PER 5~5.9배 제시는 코리아 밸류업 당시 8배 수준보다 낮아진 수치로 심리 취약성을 나타낸다고 평가했다.
  • [29:07~33:11] 미국 블루웨이브 가능성과 ESS·청정에너지 테마 부상 — 미국 하원 민주당 다수 가능성이 거론되면서 청정에너지 세액공제 보강·인허가 단순화·ESS 투자 확대 공약이 2차전지 서사를 이어갈 동력으로 분석됐다. 레이달리오의 미국 부채 위기 3년 내 경고도 함께 소개됐다.
  • [33:16~37:24] 삼성전기 유리기판·삼성SDI-에코프로비엠 전고체 협력 MOU — 삼성전기가 100mm 유리기판 라인을 내년 말 가동 목표로 추진 중이며, 삼성SDI와 에코프로비엠이 전고체 배터리 셀 양산·소재 기술 협력을 발표했다. 자율주행은 테슬라·현대차·현대모비스 외에 밑단 기술 기업들이 실제 강세주라는 견해를 피력했다.
  • [37:27~41:36] 프리마켓 전력 인프라주 플러스, 코스닥 바이오 위주로 재편 — 삼성전자·SK하이닉스는 각각 -0.9%, -1.7%로 변동 없었고 가온전선·일진기·LS일렉트릭 등 전력 관련주가 플러스를 유지했다. 코스닥은 바이오 종목 위주로 장세가 재편됐으며, 진행자는 다음 날 동해 해저케이블 선적 현장 취재를 예고했다.

박병창의 입장 — 중립(박스권 속 업종 선별)

박병창 MP파트너스 대표는 삼성전자·SK하이닉스의 부진을 수급 포지션 포화와 시크리컬 인식의 결합으로 진단하고, 달러인덱스가 안정되지 않는 한 외국인 대형주 수급 개선은 쉽지 않다고 봤다. 코스피 지수는 선행 PER 5~5.9배 수준의 취약한 심리 속에 박스권에 머물 가능성이 높다고 전망했다. 반면 IT 소부장·전력 인프라·코스닥 바이오·2차전지 ESS 등의 테마별 순환매는 살아 있어 지수 방향보다 종목 선별 접근이 유효하다는 견해를 유지했다. 이 표시는 말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니다.