*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.
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텍사스 데이터센터 신규 물량 10%만 지연, 시장 반응이 과도해요
이건규는 미국 연구 기관 데이터에 따르면 텍사스 신규 데이터센터 물량 중 10% 정도만 지연될 수 있고, 이미 허가받은 물량은 그대로 진행된다고 했어요 04:12. 주지사가 엘론 머스크 비판 발언을 철회하고 화해 제스처를 보냈고, 텍사스 상원은 여전히 공화당 다수라서 주지사가 독단적으로 할 수 있는 게 제한적이라고 봤어요 05:34. 양쪽 다 원하는 걸 이루기 어렵게 돼 오히려 경제가 안정화될 수 있다고 했어요 07:08.
Q4 D램 가격 15% 인상, P사이클 아직 안 끝났어요
4분기 D램 가격이 15% 인상됐고 HBM* 4부터는 가격이 세 배 올랐다고 했어요 24:5225:04. 이전에 없던 최소 구매 보장 조건이 붙은 장기 공급계약이 맺어지면서 비즈니스 성격 자체가 바뀌었다고 봤어요 13:55. AI 데이터센터 계획에 따라 반도체 물량이 반드시 필요하기 때문에 가져갈 여력이 충분하고 가져가야만 한다고 했어요 14:36.
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
ROE 50%면 PBR은 두 배 이상이 정상이에요
PBR* 밸류에이션은 ROE와 함께 봐야 한다고 했어요 26:17. 과거 ROE가 한 자릿수 후반이었을 때 PBR 1.4배가 적정이었다면, 지금처럼 ROE가 50%를 넘으면 PBR 두 배 이상이 맞는다고 했어요 26:48. “저는 2, 3년간 유지가 된다. ROE 50%가 이렇게 생각을 하고 있는 상태이고요.” 27:14 현재 사이클이 꺾이지 않는 한 멀티플이 너무 싸다고 봤어요.
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
조선·방산·원전은 단점이 보이고, 반등이 가장 빠른 건 IT예요
이건규는 조선은 신규 수주가 줄기 시작했고 32:12, 방산은 어닝 쇼크가 계속되며 이익 신뢰성에 의문이 생겼고 33:11, 원전은 손실 분담 구조 변경으로 프로젝트가 지연되고 있다고 했어요 32:29. 화장품도 환율 직격탄을 맞았어요 31:43.
주가가 많이 떨어진 지금 방어주보다 많이 빠진 공격적 종목을 가져가는 게 맞다고 했어요 31:05. 소부장 중에서는 기판·MLCC·반도체 테스팅 장비·HBM 장비를 가장 긍정적으로 봤어요 28:55. 주가 수준만으로 주식을 팔면 “이 반등에 대한 기회를 완전히 박탈하는 부분이 있기 때문에 저는 좋지 않다라고 생각을 하고 있습니다.” 54:06
이건규의 입장 강세IT·반도체
이건규는 반도체 ROE 50%가 2~3년 유지되며 현재 주가가 업황 대비 과도하게 빠진 상태라고 봤어요. IT·반도체 소부장 외에 대안이 없고, 내년 상반기까지는 한국 시장 비중을 높게 유지하는 게 맞다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.