어도비 주가 50% 하락, 저평가 맞을까?

AI 매출 150% 급증했지만 전체 매출의 2.4%예요

어도비 AI 매출은 1년 만에 150% 넘게 올라 $6억5천만에 달했어요. 하지만 전체 반복 매출 $275억의 2.4%에 그쳐요. 회사 전체는 연 11% 성장 중이고, 월간 활성 이용자는 10억 명을 넘었어요. 06:04

현금흐름은 꾸준히 늘고 부채는 얼마 안 돼요

시가총액*은 약 $1000억인데 지난 5년 평균 잉여현금흐름은 $83억, 작년엔 $110억이에요. 부채 $130억을 약 14개월 안에 갚을 수 있어요. EPS* 연평균 성장률은 지난 10년간 30%이고, 주가 대비 잉여현금흐름 배수는 9.5배예요. 새 CEO 취임도 오히려 긍정적으로 봤어요. “The funny part is I like the fact the CEO stepped down.” (뜻: CEO가 물러난 게 오히려 좋다고 했어요.) 08:49

*시가총액: 시가총액(시총)은 지금 주가에 그 회사가 발행한 주식 수를 곱한 값입니다.

*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.

$250억 자사주 매입으로 주당 현금흐름이 $26에서 $35로 올라요

현재 주가 $250 기준에서 $250억 자사주 매입을 집행하면 약 1억 주를 사들이게 돼요. 발행주식이 4억에서 3억 주로 줄어 주당 잉여현금흐름이 $26에서 $35로 늘어요. 같은 방식을 세 번 반복하면 현금흐름이 그대로여도 주가가 $2000에 이를 수 있다고 했어요. 15:22

내재가치 $395~$950, 현재 주가는 $253이에요

10년 분석 기준으로 내재가치 하단 $395, 중간 $620, 상단 $950이에요. 현재가 $253이면 중간 가정 실현 시 연 23% 수익을 기대할 수 있다고 했어요. 행사가 $225 현금담보 풋옵션을 팔아 주당 $3를 받는 방식도 직접 활용 중이라고 했어요. 20:06

이러면 강세, 이러면 약세

• AI 매출 비중이 늘면: 아직 2.4%에 그치는 AI 매출이 주요 수익원으로 자리 잡을 여지가 크다고 했어요. 06:04
• AI로 소프트웨어 시트 수가 줄면: 직원이 100명에서 70명으로 줄면 구독 매출이 30% 빠질 수 있다고 했어요. 02:07

Everything Money의 입장 강세장기

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.