10월 비농업 고용 165,000건에 2년물 금리만 19bp 급등하고 10년물은 뒤처졌어요.
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2-10년 스프레드 24bp, 커브 앞만 가파르고 뒤는 납작해요
2년물은 446bp에서 475bp로, 10년물은 484bp에서 499bp로 올라 스프레드가 24bp까지 좁혀졌어요. 04:36 커브 앞이 가파른 건 연준 추가 인상 가능성을, 뒤가 납작한 건 그 인상이 성장·인플레이션으로 이어지지 않는다는 시장 판단을 반영한다고 했어요. 04:44 TIPS 손익분기점은 에너지 충격 내내 거의 반응하지 않았어요. 03:50
소비자 실업 우려, 2020년 4월 이후 가장 높아요
뉴욕 연방은행 조사에서 단기 물가 기대는 에너지 탓에 소폭 올랐지만 중장기로는 사라졌어요. 09:50 실업률이 오를 것이라는 인식은 2020년 4월 이후 최고 수준이에요. 10:19 경제 이유로 파트타임 일을 하는 사람은 10월에 339,000명 늘어 480만 명에 달했고, 평균 주당 근무 시간은 34.4시간으로 그대로였어요. 10:53
물가 3.3% 오를 때 임금은 2.3%만 올랐어요
연간 소비자 물가는 3.3% 오른 반면 임금은 2.3% 오르는 데 그쳤어요. 12:45 식료품 가격은 4월 이후 가장 큰 폭으로 올랐고 전기는 0.9%, 자동차 보험도 1년여 만에 최대 폭 상승을 기록했어요. 12:08 이런 지출은 소비자들이 여유 소득으로 경쟁한 게 아니라 피할 수 없는 필수 비용이라고 했어요. 12:24 노동 소득 비중은 52.8%로 1947년 이후 최저치를 기록했어요. 14:29
Waller 50bp 발언, ECB 2008년 오류 반복 위험 있어요
Waller는 핵심 CPI가 0.3% 나오면 12월 50bp 인상도 고려한다고 했고, Logan은 최소 2회 추가 25bp 인상을 지지했어요. 07:38 Snider는 2008년 ECB가 에너지발 인플레이션에 금리를 올렸다가 경제를 꺾은 사례를 들며 연준이 같은 분석 오류를 반복할 위험을 경고했어요. 07:49 10월 FOMC* 성명은 추가 정보 축적이 필요하다고 했는데, 한 차례 CPI 보고서로 50bp를 고려하는 건 증거 기반이 아니라 평판 Holtec고 했어요. 17:14
*FOMC: FOMC는 미국 연방준비제도의 통화정책을 결정하는 위원회입니다.
“That's the market pricing a policy mistake.” (뜻: 채권 시장은 연준의 정책 실수를 가격에 반영하고 있어요.) 19:27
이러면 강세, 이러면 약세
Jeff Snider의 입장 약세단기
Snider는 커브 앞 급경사는 연준 추가 인상을, 납작한 뒷부분은 그 인상이 경제를 강화하지 못할 것임을 반영한다고 봤어요. 소비자와 시장 모두 소득·고용 기반 약화를 경고하고 있고, 재역전이 다시 현실적 가능성이라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.