소액주주도 같은 조건으로 지분을 팔 수 있어야 하고, 지주사 조세특례도 없애야 한다고 했어요.
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1,000억 회사 대주주 400억 지분을 800억에 거래해요
1,000억짜리 회사에서 대주주가 40% 지분을 보유하면 가치는 400억이에요. 그런데 경영권 매각 때는 그 지분만 두 배인 800억에 사는 게 관행이라고 했어요 11:08. 일진 머티리얼을 롯데가 인수할 때도 대주주 지분을 정확히 두 배 주고 샀다는 사례를 들었어요 11:29.
**"사가는 사람이나 파는 사람이나 이걸 갖다가 내 개인 재산이라고 생각하는 경향이 좀 많은 거 같아요."** 14:03
상장회사에서 40% 지분을 보유해도 회사 가치의 40%만 본인 것인데, 경영권 프리미엄을 붙여 100%의 주인처럼 행동하는 것이 문제라고 봤어요 14:13. 대주주·소액주주 구분 없이 같은 조건으로 경영권을 매각해 주주환원* 차원의 혜택이 고르게 돌아가야 한다고 했어요 19:21.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
지주사 전환 조세특례, 30% 지분을 50%로 키워줘
외환위기 직후 외국 금융자본의 헐값 인수를 막기 위해 만든 지주사 전환 조세특례가 지금도 여야 합의로 계속 연장되고 있다고 했어요 17:04. 이 덕분에 대주주는 돈 한 푼 안 들이고 30% 지분을 50% 이상으로 늘릴 수 있었다고 했어요 16:52. 이런 관행이 계속되는 한 코리아 디스카운트 요인은 사라지지 않는다고 봤어요 17:13.
코스피 11월 평균 수익률 28년간 1위
1998년부터 2025년까지 28년간 코스피* 월별 평균 수익률을 보면 11월이 +3.3%로 12개월 중 1위라고 했어요 19:30. 짝수 연도 11월은 3.7%로 더 높고, 짝수 10월에 많이 빠진 뒤 강한 반등이 짝수 11월에 들어오는 패턴이라고 했어요 20:00. 11월 상승 확률 상위 업종으로는 금융·바이오·디스플레이 소재·반도체 검사 장비를 꼽았어요 20:30.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
2011년 패턴으로 본 코스피 7,500 반등
2011년 미국 신용등급 강등 때처럼 더블딥으로 전저점을 깼다가 반등한 패턴을 근거로, 이번에도 코스피 7,500까지 올라갈 수 있다고 봤어요 00:59. 삼성전자는 25만~28만 원, 하이닉스는 150~170까지 반등이 가능하다고 했어요 10:11. 올해 3분기 중소형 수출액이 334억 달러로 전년 대비 8.8% 증가해 역대 3분기 최대를 기록했다는 데이터를 함께 제시했어요 07:49.
이러면 강세, 이러면 약세
박세익의 입장 강세단기
대주주 경영권 프리미엄 관행과 지주사 조세특례가 코리아 디스카운트를 키워왔다고 봤어요. 단기적으로는 2011년 패턴과 11월 계절성을 근거로 코스피 7,500 반등 가능성을 열어뒀어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.