반도체 수출이 전년 대비 265% 나오고 외국인 보유 비중이 역대 최저 수준까지 줄어들면서 팔만큼 다 팔았다고 봤어요.
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반도체 수출 265%·PER 4.14배, 밸류에이션이 너무 싸요
10월 한 달 코스피가 26% 빠지면서 선행 PER이 4.14배까지 내려왔어요. 반도체가 세 배 될까 말까 수준으로 저평가된 이유는 사이클이 꺾이면 실적이 망가진다는 과거 트렌드에 대한 불신 때문이라고 했어요. 여기에 반도체 수출 265%, 컴퓨터 수출 468%가 나오면서 가이던스를 낮춘 인텔을 반도체 가격 결정력이 세다는 신호로 해석했어요 05:44. 11월 포트폴리오를 새로 구축하는 금융투자·연기금이 조단위 매수로 받아준 것도 같은 맥락이라고 했어요.
외국인 MSCI 비중 11%→25% 급등 후 정상화됐어요
MSCI 이머징에서 한국 시가총액 비중이 25년 9월 11%였다가 올해 6월 고점에서 25%까지 올랐고, 이 비정상적 과열 이후 외국인이 집중 매도를 이어왔다고 했어요 29:28. 10월 조정으로 비중이 다시 정상화됐고, 미국에 상장된 한국 ETF*에 2주 연속 자금이 유입되기 시작했어요. 금리가 떨어질 때 평균 2조 3천억을 팔아왔던 외국인 패턴도 유가 하락과 함께 진정될 것이라고 봤어요 03:01.
*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.
5,200~5,500선 딥밸류 지지대, 1차 목표는 6,600선이에요
5,500선이 PBR* 1배, 5,200선이 PER* 4배 수준이라서 이 구간을 깨면 너무 딥밸류라고 했어요 20:21. 과거 30% 이상 급락했을 때 열 번 중 IMF를 제외한 모든 케이스에서 3개월 후 31%, 6개월 후 41%, 12개월 후 50% 수익률이 나왔다고 했어요 11:49. 1차 반등 목표는 6,600~6,700선이고, 내년 상반기까지 8,000선 돌파 시도는 충분히 열려 있다고 했어요. 매크로리스크 지수가 0.88 이상에서 꺾이면서 위험 회피 심리가 정점을 통과했다는 시그널도 나왔다고 했어요.
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
2027년 이익 상향, 반도체·AI 밸류체인이 계속 나와요
27년 웬만한 애들은 다 빨간색이에요라며 3·4분기 실적 우려가 있어도 2027년 이익 기대가 주가를 받쳐준다고 했어요 14:24. 수익률·실적 대비 저평가·연간 기준 어느 쪽으로 봐도 반도체가 빠지지 않는다고 했어요 22:01. 삼성전자 PER은 3.3배, SK하이닉스도 PBR 세 배가 안 됐고, 2차전지 PBR은 1.21배까지 내려왔어요 24:27. 자동차는 PBR 0.5배 미만에 배당이 6~7% 나오는 레벨이라고 했어요. 조선·기계·방산은 전저점 확인 후 대응하고, 보험은 2027년 이익 모멘텀이 강해지는 금융주 중 가장 매력적이라고 봤어요.
이러면 강세, 이러면 약세
이경민의 입장 강세단기 중립
이경민은 외국인 매도가 사실상 소진됐고 6월부터 11월까지 5개월 중기 조정이 a-b-c 파동 마무리 단계라며 현 구간을 버티고 담아가는 자리로 봤어요. 단, 급반등 시 추격은 자제하고 조정 시 비중을 확대하는 방식으로 대응하라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.