코어위브가 GPU를 빚으로 사서 데이터 센터를 짓는 구조여서 이자 보상 배율이 2.86배까지 올랐어요.
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코어위브는 데이터 센터 51개를 엔비디아 GPU로 채워 빅테크에 임대해요
코어위브는 2017년 이더리움 채굴 회사로 시작해 AI 쪽으로 전환한 뒤 GPU를 빚으로 사서 데이터 센터를 짓고 아마존·마이크로소프트·오픈AI·메타·앤트로픽에 빌려주는 네오클라우드 1위 업체예요 13:43. 현재 가동 중인 데이터 센터가 51개, 전력은 1.5GW인데 계약된 용량은 4.2GW예요 19:21. 추가 용량 상당 부분이 텍사스에 신청 중인데, 1월 취임하는 주지사가 성인을 중단하겠다고 밝혀 자금 회수가 늦어질 수 있다고 했어요 19:52.
2025년 3월 IPO* 뒤 주가가 170달러까지 올라 2021년 이후 최대 IPO 종목이었지만 현재 46달러로 내려왔어요 38:31. 엔비디아는 지분 11%를 보유하고 임대가 안 될 경우 GPU를 되사주는 계약도 맺어 놓았다고 했어요 39:41.
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
이자가 매출의 25%이고 유동 비율이 0.46이에요
투자는 선불로 나가는데 임대 수입은 수년에 걸쳐 들어오는 구조여서 이자가 매출의 25%에 달한다고 했어요 28:18. 영업이익은 1억 2,800만 달러인데 이자 비용은 6억 4,000만 달러예요 29:39.
단기에 갚아야 되는 돈이 얼마냐 이것을 유동 비율이라고 그런대요. 현재 0.46이에요. 46이에요. 31:06
1년 안에 갚을 빚이 같은 기간 벌어들일 현금의 두 배라는 뜻이에요. 더 빌려 오면 부도는 막을 수 있지만 이자는 계속 늘어나고, 이자 비용이 가이던스 상한인 9.4억 달러를 초과하면 위험 신호라고 했어요 36:01.
채권 금리 15% 공개 뒤 10월 14일에 반도체 연쇄 하락이 시작됐어요
2022년 ChatGPT 초기엔 은행이 낮은 금리로 대출해 줬지만 지금은 사모펀드에서 고금리로 조달한다고 했어요 43:27. 차마스 팔리하피티아가 채권 금리 14.5~15%를 공개한 뒤 코어위브뿐 아니라 오라클·네비우스 주가도 같이 떨어졌고, 중간 선거가 아니라 채권 시장이 먼저 비명을 질렀다고 했어요 47:14.
그런데 투자를 멈추면 어떻게 돼요? 회사가 망해요. 멈출 수가 없어요. 투자를. 45:40
6개월간 주가가 66.37% 떨어졌고 51:19, 가트너는 2030년까지 금융 비용을 회수하려면 누적 매출 약 8조 달러가 필요한데 현재 부족하다고 평가한다고 했어요 48:41. 엔비디아가 GPU를 팔아 받은 돈이 코어위브로 들어가고 코어위브가 그 돈을 엔비디아 주식 매입으로 돌리는 순환 금융 구조도 한쪽이 흔들리면 같이 무너질 수 있다고 했어요 46:06.
이러면 강세, 이러면 약세
김대호의 입장 약세중립
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.