마이크로소프트 AI 데이터센터 철수, 나스닥 6.4% 더 빠질까?

마이크로소프트가 오라클 AI 칩 임대를 100% 할인으로 돌려보냈어요

마이크로소프트는 오라클이 운영하는 구형 엔비디아(NVDA) 칩이 자사 사양에 맞지 않는다며 계약 갱신을 거절했어요. 오라클은 4년 된 칩을 20% 프리미엄에 재임대할 수 있다고 했지만, 실제 갱신은 100% 할인으로 돌아왔어요.

Oracle is just the first big name. This is the beginning. 05:14 (뜻: 오라클은 첫 번째 큰 이름일 뿐, 이제 시작이에요.)

CoreWeave 채권이 15.5% 수익률로 거래돼요

소규모 임대사들은 연 9~12% 금리로 빌려 지은 건물이 아직 가동도 못 하는데 이자는 계속 내야 해요. CoreWeave의 무담보채는 78.5~83센트에 거래되며 수익률이 15.5%로 부실채권 수준이에요. OpenAI는 목표한 300억 달러 중 110억 달러만 확보했고, ING는 5억 달러 규모의 AI 대출 매각에 나섰어요.

신용 시장이 주식보다 2주 먼저 경고를 보냈어요

Barclays AI 생태계 채권은 1년 전 투자등급보다 10bp 낮게 거래됐지만 지금은 44bp 높게 거래돼요. 10월 23일에 신용 스프레드가 먼저 벌어졌고, 주식은 2주 뒤에야 따라왔다고 했어요. 목요일에 나스닥 ETF*가 6.4% 빠지며 시가총액* 2.3조 달러가 사라졌고, 채권 시장은 그보다 먼저 균열을 보여 줬다고 했어요.

*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.

*시가총액: 시가총액(시총)은 지금 주가에 그 회사가 발행한 주식 수를 곱한 값입니다.

이러면 강세, 이러면 약세

• 장기금리가 하락하면: 성장·인플레 기대가 꺾이면 장기채 가격이 오른다고 했어요 12:49
• 나스닥 100이 27,600 아래로 떨어지면: CTA가 순매도로 전환돼 하락이 가속된다고 했어요 13:05

Steven Van Metre의 입장 약세bearish

마이크로소프트의 AI 데이터센터 철수는 AI 순환 자금 구조가 깨지는 신호탄이라고 봤어요. 임대사 채무 불이행, 은행 대출 매각, 신용 스프레드 확대 순서로 주식 시장까지 타격이 번질 것으로 예상했어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.