9월 신규 위안화 대출이 1.08조 위안으로 줄고, 은행들이 국채 매입으로 돌아섰다고 했어요.
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국유기업 Huafa도 연체, 채권 17% 급락
Zhuhai Huafa Group(주하이 화파)는 광둥성 지방정부 소유 대형 국유 기업으로, 신탁 상품 두 건의 지급을 연체하고 세 개 은행에 대출 만기 연장을 요청했어요. 역외 위안화 채권은 17% 급락해 액면의 74센트 수준이 됐고, 상장 자회사 주가는 최대 8.9% 하락했어요. 03:12 연체 며칠 전 금리 2.07% 에 발행된 10억 위안 채권이 보여주듯, 시장이 하룻밤 사이에 국유기업 안전 가정을 뒤집었다고 했어요. 03:26
신규 대출 3조 위안 감소, 은행이 국채로 돌아섰어요
9월 신규 위안화 대출은 1.08조 위안으로 1년 전 1.29조에서 줄었어요. 올해 1~9월 신규 대출은 11.5조 위안으로 전년 같은 기간 14.75조에서 3조 위안 이상 감소했고, 대출 잔액 증가율은 역대 최저 4.8%까지 떨어졌어요. 08:20 연체 대신 만기 연장으로 처리하면 공식 통계에는 부실이 나타나지 않는데, 은행들의 행동 자체가 실상을 보여 준다고 했어요.
“Their behavior tells us they don't believe those statistics.” 01:05 (뜻: 은행들의 행동이, 그들이 공식 통계를 믿지 않는다는 걸 말해 줘요)
AI 투자도 신용 없어 불가, STAR 50 최대 48% 급락
중국 AI 붐은 데이터센터·반도체 등 대규모 신용이 필요한데, 같은 은행 시스템이 부동산·지방정부·국유기업 대출을 모두 피하고 있다고 했어요. 07:19 CSI 300은 6월 말 고점에서 약세장에 진입했고, 반도체 중심의 STAR 50은 최대 48% 급락했어요. 05:39 베이징은 인민은행(PBOC)을 통한 자사주 소각* 지원과 ETF*를 활용한 국가팀 주식 매입 등 긴급 조치를 동원했는데, 이런 조치 자체가 시장이 건강하지 않음을 반증한다고 했어요. 05:49
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.
국채 수익률 역대 최저, 은행 위기의 조용한 신호
중국 5년물·10년물 국채 수익률이 역대 최저를 기록하는 것은 통화 완화 기대가 아니라 은행들이 위험을 피해 국채를 대거 사들이기 때문이라고 했어요. 13:30 민간 대출보다 수익률이 낮아도 국채가 더 나은 선택이 된 것 자체가 은행 위기를 보여 준다고 했어요. 14:33 뱅크런 없이도 대출 위원회·담보 삭감·만기 연장을 통해 조용히 전개되는 것이 이 위기의 특징이라고 했어요. 15:08
이러면 강세, 이러면 약세
Jeff Snider의 입장 약세bearish
Jeff Snider는 Huafa 연체가 단순 사모 개발사 문제가 아니라 국유기업으로까지 번진 중국 은행 위기의 증거라고 봤어요. 대출 감소, 국채 수익률 역대 최저, AI 투자 차질이 모두 같은 위기의 다른 얼굴이라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.