1960년대 이후 주가 반등 경향이 반복됐고 AI 수요와 통화정책이 더 중요하다고 했어요.
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선거 뒤 주가, 불필요한 불확실성부터 걷혀요
박준우는 중간 선거가 리스크 프리미엄을 해소하는 이벤트라고 했어요. 어떤 시나리오에서든 데이터 센터 규제 우려 같은 불필요한 불확실성이 줄어 주가 베이스라인은 긍정적으로 봤어요. 06:13 반대로 공화당 레드 웨이브가 나오면 국방비 지출 등 채권 공급 리스크가 커진다고 했어요. 09:57
AI 투자 사이클, 최대 시점에 GDP 5%까지 커질 수 있어요
박준우는 현재 AI 인프라 투자를 운하·철도·광섬유 등 역대 대규모 캐펙스 사이클과 비교했어요. AI 투자는 2015년부터 2032년까지 이어지는 사이클로, 최대 투자 시점에 GDP의 5%에 달할 것으로 추산했어요. 철도 사이클이 20년간 GDP의 2% 이상을 유지한 것과 비견된다고 했어요. 30:11
근데 지금은 AI 수요는 어느 전문가를 말을 들으셔도 똑같을 거예요. 수요가 너무 강하다. 32:42
버블 여부에 대해서는 실물 자본이 워낙 많이 투입되는 사이클이라 현재 주가 조정을 버블 붕괴라고 단정하기 어렵다고 봤어요. 금리가 크게 오르거나 AI 수요가 꺾이지 않는 한 기업들은 할 수 있는 데까지 투자를 이어간다고 했어요. 32:07
데이터 센터 규제, 주지사 셈법이 당 구분과 달라요
박준우는 텍사스 주지사 선거도 함께 봐야 한다고 했어요. 공화당 위원도 데이터 센터 건설 속도를 늦추고 전력·용수를 점검하자는 입장이고, 민주당 측 일부 의원은 관련 법안이 완료될 때까지 투자를 미루겠다는 입장이라고 했어요. 19:14 주지사는 인허가권을 쥔 실질적 행위자로 상·하원 결과만큼 데이터 센터 투자에 직접 영향을 준다고 했어요. 한국 정부 정책이 나와도 서울시장이 인허가권을 갖듯이 미국에서는 주지사가 같은 역할을 한다고 했어요. 19:57
김영준은 트럼프 시선이 이미 대선에 가 있다고 봤어요
김영준은 중간 선거 전에 이미 레임덕이 시작됐다고 봤어요. 트럼프가 중간 선거보다 2024년 대선에 무게를 두고 있으며, 민주당이 상·하원을 가져가면 2년간 탄핵 정쟁이 이어져 오히려 대선에서 공화당에 유리하게 돌아올 수 있다고 했어요. 04:09 투표 행동은 주가보다 낙태·이민·인종 같은 사회·문화 이슈가 결정한다고 봤고, 선거 뒤에도 이란과의 긴장과 국방비 증액 같은 변수는 쉽게 사라지지 않는다고 했어요. 36:30
이러면 강세, 이러면 약세
박준우의 입장 중립강세 경향
박준우는 선거 결과보다 통화정책과 AI 수요가 시장의 실질적인 드라이버라고 봤어요. AI 투자 사이클이 GDP 5%에 달하는 규모라 버블이라고 단정하기 어렵고, FOMC*가 경기를 꺾을 수준의 인상은 하지 않을 것이므로 기준금리 상단을 4.5%로 봤어요.
*FOMC: FOMC는 미국 연방준비제도의 통화정책을 결정하는 위원회입니다.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.