앤트로픽 매출이 13배 늘었지만 고정 컴퓨트 약정 비용도 2027년 이후에 집중돼 있다고 했어요.
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외국인 5,400억 매도, 코스피* 2% 하락
중간선거 개표가 시작되면서 AI 관련 종목 수급이 빠져나왔어요 07:17. 외국인 현물 매도가 코스피에서만 5,400억 원을 넘었고 19:50, 코스피가 2% 가까이 하락했어요 20:55.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
민주당·공화당 교집합은 전력 인허가, 전력기기 PER* 12배
박지훈은 민주당이 이기더라도 AI 투자를 막지는 않을 것이라고 봤어요. 데이터센터가 들어서면 세수가 늘어 주지사도 반대하기 어렵다고 했어요 22:33. 양당 교집합인 전력 인허가 속도가 빨라질 수 있어 전력기기 종목을 주목했어요. 2028년 실적을 따오면 전 이런 밸류 본 적 없어요. 12배입니다 35:37.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
AI 자본 병목 2027년 최악, 네오클라우드 조달 비용 올라
김준수는 전력 공급 지연으로 데이터센터 가동이 늦어지면 AI랩과 네오클라우드 업체들의 매출 인식이 뒤로 밀린다고 했어요 44:47. 그 사이 고정 컴퓨트 약정 지출은 계속 나가 2027년에 현금 흐름 적자가 가장 커질 수 있다고 봤어요 54:57. 오라클·코어위브처럼 레버리지가 많은 업체들뿐 아니라 메타·브로드컴도 부채 약정이 늘었다고 했어요 42:34.
앤트로픽 IPO*, 신용 병목 해소 열쇠
김준수는 AI랩 모델 개발하는 업체들이 고객들로부터 벌어들이는 수익이 계속해서 우상향할 것이다 45:44라는 전망이 나와야 자본 병목이 빠르게 해소될 수 있다고 봤어요. 앤트로픽 매출의 80%가 사용량 기반이어서 고객 수요가 살아 있다는 증거가 된다고 했어요 56:05. 앤트로픽 IPO에서 지속 가능한 성장을 시장이 납득하면 신용 경계감이 풀릴 수 있다고 봤어요 54:16.
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
이러면 강세, 이러면 약세
김준수의 입장 중립약세보조
김준수는 AI의 성장 잠재력과 실물 경제 침투력은 높게 보지만, 2027년에 자본 병목이 최악에 달하고 신용 병목으로 번질 수 있다는 점을 경계했어요. 앤트로픽 IPO와 AI랩의 수익 성장 지속이 확인될 때까지는 레버리지가 큰 네오클라우드 업체들의 조달 비용 상승을 주시해야 한다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.