아마존 FCF -348억 달러가 분기 최대 유출이며 반도체 구매 압박이 커졌다고 했어요.
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구글 주가 12% 하락, FCF 마이너스 확대가 핵심이에요
구글 알파벳 주가가 장중 13%, 종가 기준 12.29% 급락했어요. 김대호는 광고 매출 감소보다 FCF(영업 현금에서 자본 지출을 뺀 지표)가 마이너스로 커진 것이 진짜 원인이라고 했어요. 실제로는 더 큰 요인은 FCF였다. 29:13 FCF 마이너스는 배당·자사주 소각*의 재원이 줄어든다는 의미여서 구글 주가가 내렸고, 하이퍼스케일러가 반도체 구매를 줄일 수 있다는 압박이 메모리 업체까지 흔든다고 했어요 28:49.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
아마존 FCF -348억 달러, 빅테크 반도체 구매 압박 커졌어요
아마존은 3분기에 2분기 대비 4배 가량 반도체를 더 사들여 FCF 유출이 -348억 달러로 분기 최대를 기록했어요 47:52. AWS(클라우드)는 6분기 연속 성장했지만 투자 속도가 더 빠르고, EPS*도 예상에 미달했다고 했어요 44:27. 수요는 의심하지 않는데 현재 투자가 언제 현금이 되느냐? 32:11 빅테크 주주들이 FCF를 근거로 반도체 구매 축소를 요구하는 압력이 커졌다고 했어요 31:09.
*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.
샌디스크 매출 총이익률 85%에도 주가 9% 빠졌어요
샌디스크(낸드 플래시) 매출은 전년 동기 대비 378% 늘었고 매출 총이익률은 85.1%를 기록했어요. 그런데 장중·시간 외 합산 9% 가까이 빠졌어요 52:36. 메모리는 표준화 제품이라 시황 변동에 민감하고, 빅테크 FCF 악화 때 가장 먼저 구매를 줄이는 대상이 된다고 했어요 52:55.
삼성전자 주주환원* 이사회 결의 없이 1월로 미뤄요
삼성전자는 110조 주주환원 계획을 발표했지만 이사회 결의 없이 내년 1월로 미뤄 주가가 5% 가까이 빠졌다고 했어요 60:54. SK하이닉스가 이사회 의결로 100조를 확정한 것과 대비돼 시장 실망이 컸다고 했어요 61:10. SK가 살렸는데 삼성전자가 끝났다. 65:47 이재용 회장 증여 정산일(11월 12일) 전후 4개월이 증여세 과표 기간이어서 주가를 낮게 유지하려는 절세 의혹도 언론이 제기했다고 했어요 70:32.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
이러면 강세, 이러면 약세
김대호의 입장 약세단기
빅테크 FCF 마이너스 확대와 삼성전자 주주환원 이사회 결의 미룸이 겹쳐 메모리 반도체 주가에 단기 약세 압력이 크다고 봤어요. 단, 구글의 2027년 투자 가이던스는 증가로 나와 있어 수요 자체가 꺾인 것은 아니며, FCF가 플러스로 전환하는 시점이 반등의 열쇠라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.