이날 나스닥은 2.86%, 필라델피아 반도체 지수는 7.20% 하락했어요.
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인텔 주가 28%, 메모리 가격 급등이 원인
인텔 주가는 28.58% 빠지며 상장 이래 하루 최대 낙폭을 기록했어요. 3분기 실적은 예상을 상회했지만 4분기 EPS* 가이던스가 크게 낮아진 게 결정타였어요 25:02.
*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.
메모리 가격이 너무 높아 PC 업체들이 PC 생산을 멈추고 인텔 CPU도 팔리지 않는다고 했어요 27:37. 인텔은 실적 발표에서 삼성전자·SK하이닉스·마이크론이 메모리 가격을 과도하게 올려 반도체 생태계 전체가 흔들린다고 공개 지적했어요 31:54. 이스라엘 키리앗 가트 공장 폭발(10월 14일, 2명 사망)도 4분기 생산에 차질을 줬어요 32:52.
빅테크 잉여 현금 흐름 적자, 반도체로 2차 충격
아마존 잉여 현금 흐름(FCF)은 2분기 -76억 달러였고 3분기엔 마이너스 폭이 더 커졌어요 37:42. FCF 적자 규모는 아마존·스페이스X·알파벳·메타 순이고 마이크론소프트만 흑자예요 43:56. FCF 적자는 회사 부실이 아니라 투자 과잉이지만, 반도체를 덜 살 거라는 우려가 반도체 주가를 강타했다고 했어요 38:03. 이날 AMD는 10.88%, SK하이닉스는 7.95% 하락했어요.
아마존 클라우드 17.8% 성장에도 주가는 떨어졌어요
아마존 AWS는 17.8% 성장했지만 광고·온라인 스토어 실적이 예상치에 미치지 못했어요 35:59. 4대 하이퍼스케일러 중 FCF 흑자는 마이크론소프트 하나뿐이고 나머지 3사는 과잉 투자 상태예요 44:57. 전체 이익률은 35% 수준으로 빅테크 자체에 문제가 있다기보다 투자 과잉이 반도체 매수 여력을 옥죄고 있다고 봤어요 48:27.
인공지능 끝난게 아니란 말이에요. 다만 여기서 버는 속도보다는 투자 속도가 더 빠르다. 49:28
삼성·SK하이닉스, 메모리 담합 재판도 변수예요
인텔의 공개 지적으로 메모리 업체를 향한 시선이 차가워졌어요. 삼성전자·SK하이닉스·마이크론을 상대로 한 메모리 가격 담합 재판은 11월 13일 캘리포니아 연방지방법원에서 정식 재판 여부를 최종 결정해요 29:01. 호실적을 낸 샌디스크도 액면 분할 발표에도 13.47% 떨어졌는데, 메모리 사이클이 정점에 왔다는 우려 때문이라고 봤어요 45:57.
이러면 강세, 이러면 약세
김대호의 입장 약세중립
빅테크 FCF 적자가 반도체 매수 여력을 제한하면서 단기 주가 약세가 이어진다고 봤어요. 인공지능 자체가 끝난 건 아니고 클라우드에서 수익이 나오고 있지만, 버는 속도보다 투자 속도가 빠른 상태가 지속되는 게 문제라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.