네오클라우드 200곳, 대부분 망할까? — 김단테

스페이스X, 400억 달러를 대차대조표 밖 부채로 조달했어요

일론 머스크는 스페이스X가 엔비디아 GPU 구매를 위해 400억 달러(약 50조 원)의 부채 조달 계약을 체결했다고 X에 올렸어요 00:23. 특수목적법인을 설립해 그 법인이 돈을 빌리는 방식이라 스페이스X 재무상에는 부채가 잡히지 않아요 01:48. 스타링크·로켓 발사 등 다각화된 사업 덕분에 투자 적격 등급을 유지해 이런 조달이 가능했다고 했어요 01:00. 다만 가격 조건은 아직 협상 중이라는 관계자 발언도 있다고 했어요 03:02.

머스크는 네오클라우드 200곳 대부분이 퇴출될 것이라고 했어요

AI 데이터 센터와 무관한 매출이 없는 기업은 채권 시장 자금 조달이 완전히 막혔다고 하면서 03:34, 물고기들처럼 대거 퇴출되고 통합되는 수준을 밟을 것이다. 대부분 망할 것이다.라고 했어요 03:50. 스페이스X는 이런 기업을 인수할 계획이 없다고도 선을 그었어요 04:05.

GPU 렌탈 가격은 올타임 하이지만 채권 시장엔 공포가 커요

현역 GPU 렌탈 가격은 거의 역대 최고 수준으로 수요 자체는 폭발적이라고 했어요 05:16. CDS도 역대 최고를 찍는 등 채권 시장 공포가 크고, 수치로 보이는 펀더멘탈은 나쁘지 않은데 빌려주는 쪽의 심리가 달라지고 있다고 봤어요 05:44. 메모리 반도체 업황과 비슷한 패턴이라고 했어요 05:56.

스페이스X는 단기 계약으로 높은 GPU 가격을 받고 있어요

다른 네오클라우드 회사들은 장기 계약이 많아 가격 상승 수혜를 받지 못하지만, 스페이스X는 단기 계약으로 현재 높은 렌탈 가격을 그대로 받고 있다고 했어요 06:36. 데이터 센터 구축 속도와 사업 다각화도 스페이스X의 강점이라고 했어요 06:24. 머스크의 발언에는 경쟁사 견제 의도도 섞여 있다고 봤어요 07:05.

김단테의 입장 약세중립

네오클라우드 펀더멘탈 자체는 나쁘지 않지만 채권 시장 공포로 자금 조달이 막혀 대부분의 기업이 퇴출될 수 있다고 봤어요. 스페이스X는 사업 다각화·단기 계약·구축 속도로 다른 네오클라우드 대비 유리한 위치라고 했어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.