오라클은 아마존이 낫고, 팔로알토는 영업익률이 5%에 그친다고 했어요.
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팔란티어 영업익률 42%, 소프트웨어 기업 중 독보적이에요
팔란티어는 영업익률이 42%로 소프트웨어 기업 중 독보적이에요 00:24. 제품 원가가 15% 수준에 불과한데, 소프트웨어는 한 번 개발한 시스템을 이식만 하면 인건비가 주요 원가이기 때문이에요 00:33. 미국 국방부·FBI·CIA에 데이터 분석 솔루션을 납품하고, 삼성전자도 도입해 데이터 파인튜닝에 쓰고 있어요 02:03.
밸류에이션이 문제예요. PSR이 76배로 나스닥 100 중 가장 비싸고 04:26, 올해 7월 바닥에서 106달러까지 반토막이 난 적 있어요 05:28. “대단해. 너무 대단해서 너무 비싸.” 06:59
오라클, ERP 10년 계약이 돈줄이지만 경쟁 상대 덩치가 너무 커요
오라클은 전산실 하드웨어 납품에서 시작해 클라우드 ERP까지 사업을 키웠어요 11:08. ERP는 10년 단위 장기 계약이고, SAP와 함께 글로벌 ERP 시장 점유율 90%씩 나눠 가지다가 지금은 서로 클라우드 ERP 시장에서 경쟁하고 있어요 08:54.
연간 매출이 71빌리언 달러인데 경쟁 상대 구글의 총 매출이 350빌리언 달러, 구글·아마존·마이크론소프트의 클라우드 매출만 100빌리언 달러 이상이에요 12:14. 부채비율은 450%에서 230%까지 줄었고, PSR이 5배까지 내려왔지만 테이버는 “ 충분히 많이 빠졌어요”라면서도 투자할 바에는 아마존이 낫다고 했어요 14:29.
팔로알토 영업익률 5%, 잉여현금이 나도 주주에게 안 남아요
사이버보안 기업들은 GPM은 높지만 R&D와 마케팅 비용이 매출의 60%를 차지해 “ 영업 익률이 5%로 뚝 떨어집니다”라고 했어요 17:14. 마이크론소프트와 AWS가 항상 경쟁 상위권에 껴 있다 보니 마케팅 비용이 줄기 어렵고요 18:02.
잉여현금흐름은 팔로알토 기준 연간 3.5빌리언 달러에 가깝지만 주식 보상 비용 때문에 EPS는 마이너스로 찍히기도 해요 21:00. AI 분야 핵심 인재를 붙잡으려는 스톡옵션 경쟁이 계속되는 한 수익이 주주에게 남기 어렵다고 했어요 20:07.
이러면 강세, 이러면 약세
테이버의 입장 중립약세
팔란티어는 영업익률·기술력 모두 뛰어나지만 PSR 76배라는 밸류에이션이 투자를 어렵게 한다고 봤어요. 오라클은 ERP 기반이 탄탄하나 구글·아마존과의 덩치 차이가 너무 크고, 팔로알토는 매출이 커져도 EPS 개선이 더디다는 점을 강조했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.