SPC 구조로 올해 2,500억 달러까지 불어난 숨겨진 부채는 실적 발표 숫자엔 잡히지 않는다고 했어요.
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스페이스X 분기 매출 145억 달러, PSR 20배가 부담이에요
스페이스X 분기 매출이 145억 달러로 시장 예상치를 웃돌았어요. 연간 환산 매출 100조 원 대비 밸류에이션이 2,000조 원까지 얘기가 나와 PSR 20배는 부담스럽다고 했어요. 13:17 스타링크·데이터 센터 임대 사업이 메타·아마존과 겹치는데 밸류만 위에 쳐 있다고 했어요. 13:38 실질적인 수익이 LRM에서 쌓이고 100조를 투자했는데 지금은 30조 50조밖에 못 버는 상황이잖아요라며 AI 투자 ROI가 아직 검증 단계라고 했어요. 38:52
SPC 부채가 올해 2,500억 달러까지 늘어났어요
메타·스페이스X 등이 쓰는 SPC(특수목적법인) 구조에서 부채는 모회사 재무제표에 잡히지 않아요. 21:55 금융사가 자금을 대고 기술기업이 지분을 넣어 데이터 센터 법인을 따로 만드는 방식인데, 250빌리언이 다 빚지라는 소리예요라고 했어요. 20:54 스페이스X 연간 이자 지급액만 32억 달러이고, 실적 순익이 플러스로 찍혀도 SPC 숨겨진 부채는 따로 확인해야 된다고 했어요. 23:19
슈마컴 분기 매출 190억 달러, 반도체 장비주가 4~5% 뛰었어요
슈퍼마이크론가 정규 발표일이 아닌데 잠정 실적을 내놓으면서 분기 매출 190억 달러를 기록했어요. 24:56 엔비디아 최일선 파트너사로 신규 칩을 가장 먼저 받는 점은 긍정적이지만, 회계 부정 이슈와 수출 금지 품목 위반 혐의 법적 절차가 아직 남아 있어 언제든 상장 폐지가 될 수 있다고 했어요. 28:03 두 기업 실적 호재에 렘리서치·ARM·하이닉스 등이 4~5% 뛰었고, 호재 뉴스 때 가장 많이 오르는 종목이 수급이 센 종목이라고 했어요. 59:19
미국 자사주 소각 프로그램은 발행 주식수를 실제로 줄여요
미국 기업들은 자사주* 매입 소각을 기한 없이 운영하면서 스톡 옵션으로 임직원에게 준 주식만큼 바로 소각해요. 46:44 넷플릭스는 포워드 PER* 18배에, 분기 자사주 매입이 47억→48억 달러로 늘어났고 연간 주주환원율*이 6% 중후반이라고 했어요. 54:26 고금리 환경에서는 자사주 소각보다 현금 배당을 시장이 더 선호한다고 했어요. 55:12 삼성전자도 주주환원 발표를 해야 올라간다고 했어요. 56:13
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
이러면 강세, 이러면 약세
테이버의 입장 강세주의
스페이스X·슈마컴 실적이 AI 투자 정당성을 보여줬다고 봤어요. SPC 숨겨진 부채와 PSR 20배 밸류에이션은 발표 숫자만으론 안 보이는 위험이니 따로 메모해 두라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.