왜 그렇게 봤는지 핵심만 정리했어요.
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미드스트림은 유가와 상관없이 통행료를 받아요
엠브리지(ENB)는 얘네들이 파이프라인을 기준으로 기름을 수송을 합니다. 이걸로 이익 50%를 남겨요. 00:52. 고정 계약이라 수요가 살아 있으면 역성장이 없고, 반대로 유가가 올라도 실적이 갑자기 늘어날 이유도 없다고 했어요 01:44. 북미 원유 수송 점유율 30%, 미국 천연가스 운송 점유율 20%이고 배당 수익률은 6% 수준이에요 01:57.
E&P 기업은 유가 차트와 같이 움직여요
코노코필립스(COP)는 유정을 시추해 원유·가스를 생산하고 정유소·수출 터미널로 보내는 기업이에요 04:40. 캐나다 내추럴 리소스(CNQ)는 오일샌드 기반으로 캐나다 원유 생산 점유율 30%를 차지하고 25년 연속 배당을 인상하고 있어요 07:23. 중동 이슈에서 피해가 작은 기업으로 CNQ와 엑슨모빌을 꼽았어요 08:00.
마라톤페트롤륨은 자사주 소각으로 주가를 올려요
마라톤페트롤륨(MPC)은 미국 정유 시장 점유율 16%로, 미국 내 연료 가격 상승에 따라 정제 마진이 늘고 있어요 10:06. 2020년 6억 5,100만 주에서 지금 3억 주 밑으로 줄었는데, 5년 만에 절반을 자사주 소각*한 셈이에요 10:21. 발레로(VLO)도 북미 정유사 케파 1위로 주주환원*에 프리캐시플로우의 75~95%를 쓰고 있어요 11:52.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
SLB·베이커휴즈는 유전 탐사 장비로 돈을 벌어요
SLB(슐럼버거)는 지층 탐사 기술과 시추 드릴·케미컬·디지털 플랫폼으로 돈을 벌고, 탐사 측정 부문에서만 매출의 37%가 나와요 13:49. 중동 긴장이 계속되고 다른 지역 탐사가 늘면 중장기적으로 계속 돈을 벌 수 있다고 했어요 15:06. 베이커휴즈(BKR)는 압축기·가스터빈 등 대형 설비를 납품하고 20~30년 유지 관리로 수익을 내요 16:21.
이러면 강세, 이러면 약세
테이버의 입장 강세E&S 중장기
에너지 섹터 전체를 훑으면서 유전 서비스·장비(E&S) 쪽이 중장기적으로 가장 공부할 만하다고 했어요. SLB·BKR은 에너지 가격과 별개로 기술 자체로 수익을 내기 때문에 범용적으로 볼 수 있다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.