왜 그렇게 봤는지 핵심만 정리했어요.
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코어위브 이슈, 데이터센터 1% 플레이어가 반도체 전체를 흔들었어요
코어위브는 AI GPU 임대 사업을 하는 회사인데 전체 데이터센터 시장 비중이 1%예요 04:10. 9.6% 금리로 채권을 발행했다가 시장 금리가 15%까지 오르면서 부도 위험 우려가 나왔고, 필라델피아 반도체 지수는 8일 연속 하락했어요 04:13. 코스피*도 이 여파로 아침에 반도체주가 6~7% 급락했다가 장중 회복해 약보합으로 마감했어요 07:25. 금요일 미국 시장 하락 역시 이 이슈와 옵션 만기가 겹친 수급 영향이지 펀더멘탈 변화는 아니라고 봤어요 04:56.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
이익은 안 줄고, PBR은 굉장히 싸졌어요
골드만삭스 리포트 기준으로 삼성전자 PBR이 2028년 0.9배까지 내려와요 08:06. 현재 PBR은 두 배 이상이지만 연간 ROE가 30% 이상 쌓이는 구조라 내년 기준 1.3배, 2028년 0.9배로 낮아진다고 설명했어요 09:48. 경기 불황에도 PBR 1배를 지켜온 반도체 회사 특성상 지금은 바닥 매수 구간이라고 했어요 10:44. 그때까지의 펀더멘탈은 나쁘지 않아요. 이익이 감소하지 않는다고 지금 글로벌 리서치에서 다 얘기하고 있어요. 08:15 PER* 기준으로도 밸류에이션이 지나치게 싸다고 했어요 10:16. 애플·일론 머스크의 메모리 가격 비싸다는 발언도 소비자 저항이지 이익 감소 신호는 아니라고 했어요 14:38.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
P(가격) 정체 우려 구간, Q(물량)가 늘어야 랠리해요
메모리 가격이 더 이상 급등하지 않을 거라는 우려가 현재 주가에 반영되고 있다고 했어요. 가격이 좀 떨어지더라도 이익이 늘지 않을까요? 그죠? 그래서 펀더멘탈로는 반도체 이상 없다. 시그러울 뿐이다. 19:06 다음 단계는 에이전트 AI와 물리적 AI로 반도체 수요가 지금보다 20~30배 커지는 구간이라고 봤어요 15:27. 창신메모리가 현재 월 30만 장에서 2028년 55만 장으로 웨이퍼 투입량을 늘린다는 공급 확대 우려도 이미 주가에 반영됐다고 했어요 21:30. 증가하는 모습을 보기 전까지는 익절 매물에 시달릴 가능성이 조금 있다 19:27고 했어요.
이번 주 빅테크 실적·중간선거, 수급 방향 확인할 이벤트예요
이번 주에는 스페이스X(21일), 메타·테슬라(22일) 실적 발표가 예정돼 있어요 27:44. 11월 3일 미국 중간선거 이후 수십 년간 S&P 지수가 올랐다는 통계를 들며 미국 시장 자체는 크게 걱정할 필요 없다고 했어요 30:57. 반도체가 조정받는 동안 2차전지·ESS 섹터가 하나도 오르지 못했다며 상대적으로 덜 오른 섹터를 분산 투자 대안으로 제시했어요 29:44.
이러면 강세, 이러면 약세
서재형의 입장 강세중립
반도체 이익은 줄지 않고 밸류에이션도 싸다는 강세 시각을 유지하면서도, 물량 증가가 가시적으로 확인되기 전까지는 익절 매물 압박이 있다고 봤어요. 한 섹터에 치우치지 말고 분산 투자를 강조했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.