왜 그렇게 봤는지 핵심만 정리했어요.
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멍거 투자 4단계는 이해·수익성·해자·가격 순이에요
1단계 이해, 2단계 수익성, 3단계 해자, 4단계 가격을 순서대로 통과한 종목만 매수 후보에 올려요 01:22. 돈 버는 구조와 이익이 줄어드는 조건까지 설명할 수 있어야 1단계를 통과한다고 했어요 02:00. 모르는 상태로 매수하면 주가가 떨어질 때 기회인지 위험인지 스스로 판단하기 어렵기 때문이라고 했어요 04:30. 관심 종목이 생기면 무엇을 파는지, 누가 사는지, 왜 선택받는지, 어떤 조건에서 이익이 늘어나는지, 어떤 일이 생기면 어려워지는지를 노트에 적어보길 권했어요 03:29.
코웨이 2026년 상반기, 매출과 이익이 함께 늘었어요
매출 2조 7,779억 원(전년 대비 +13.9%), 영업이익 5,141억 원(+11.21%) 14:14. 2분기 국내 렌탈 계정 순증 24만 2,000대, 해외법인 매출은 5,875억 원(+24.2%) 14:35. 매출이 늘었다면 제품이 많이 팔려서인지, 가격을 올려서인지, 인수로 덩치가 커진 건지를 구분해야 한다고 했어요 05:51. 다만 상반기 영업활동 현금흐름 -547억 원, FCF -162억 원으로 유출폭이 커진 부분은 계속 확인해야 한다고 했어요 15:24.
방문 서비스망과 브랜드 신뢰도가 방어막이에요
코웨이의 경쟁력은 수백만 기존 고객, 전국 방문 관리 서비스망, 영업 네트워크, 브랜드 신뢰도가 복합적으로 작용한다고 했어요 17:19. “ 가격이 올라갔을 때 고객이 이탈하는지 할인을 안 해도 선택을 받는 브랜드가 진짜 브랜드의 해자” 09:18. 주주환원* 측면에서 2026년 2월 자사주 소각* 약 1,100억 원 규모를 실시했고 2027년까지 주주환원율 40% 기조를 유지한다는 방침이에요 14:52.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
PER 10배 기준으로 현 주가는 신고가 라인이에요
2026년 10월 18일 코웨이 주가 109,400원, 12월 주당순이익 추정치 9,885원 18:09. PER* 10배를 적용하면 107,845원으로 현 주가와 거의 같은 수준이에요 18:30. “ 회사가 아무리 좋아도 너무 비싸게 사면 회사가 성장하는만큼 충분한 수익을 얻지 못할 수 있습니다” 10:59. 5개월 전 선정 이후 약 23% 상승했고, 지금은 신고가 라인에 있어 돌파 여부가 관건이라고 했어요 19:01.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
이러면 강세, 이러면 약세
정보의 바다의 입장 강세중립
찰리 멍거 4단계를 적용해 코웨이를 선정했고, 해외 렌탈 확대와 주주환원 기조를 강세 근거로 꼽았어요. FCF 유출과 신고가 저항선은 지켜봐야 할 부분으로 언급했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.