현재는 막히지 않았지만, 중장기적으로 GPU 담보 가치가 떨어지면 네오클라우드 같은 약한 고리부터 무너질 수 있다고 했어요.
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순환금융 1050조, 코위브가 첫 번째 약한 고리예요
젠슨 황은 클라이언트에게 돈을 빌려줘 엔비디아 칩을 사게 하는 순환금융을 1050조 규모로 운용해 왔어요. 64:13 GPU를 담보로 대출받은 회사들이 많은데, 새 GPU가 계속 출시되면 기존 GPU 담보 가치가 떨어져 추가 증거금이 요구될 수 있어요. 코위브는 350억 달러 부채로 가장 약한 고리라고 했어요. 68:01 젠슨왕 시대는 끝났습니다, 여러분. 68:48 순환금융이 붕괴한다는 얘기가 아니라, 젠슨 황 같은 리더십이 없어진 중장기 변곡점에서 흔들릴 수 있다고 했어요.
이사회가 해임에 나선 것은 미국 상법 때문이에요
젠슨 황은 직속 임원 2명과 신고 없이 연애 관계를 맺었어요. 미국 상법은 이사가 위반을 제재하지 않으면 피해액을 이사가 물어야 해서 이사들이 먼저 해임 이사회를 소집했고 23:12, 젠슨 황은 해임 결의 직전 스스로 사표를 냈어요. 09:28
콜레트 크레스, CFO 13년이 임시 CEO를 맡았어요
이사회는 임시 CEO로 콜레트 크레스를 선임했어요. 반도체 기술 식견보다 순환금융 연착륙에 적합한 인물로 봤어요. 김대호는 쿠다 설계자 이안 벅을 차기 정식 CEO로 가장 유력하게 봤어요. 외부 CEO가 오면 회사가 완전히 뒤바뀔 수 있어 내부 인물 선임 가능성이 더 높다고 했어요. 51:27
삼성전자·SK하이닉스, 미국 의회 규제 변수가 생겼어요
앨리스 황이 중국 경쟁사에 엔비디아 정보를 넘긴 정황이 나오면서 미국 의회가 동맹국의 중국 거래를 원천 통제하는 법을 발의하고 있어요. 19:41 SK하이닉스의 HBM*은 TSMC를 통해 엔비디아 칩에 장착된 뒤 중국으로 유출된 정황이 있어요. 91:50 모건스탠리도 삼성전자·SK하이닉스의 주가 하락 가능성을 경고했다고 언급했어요. 73:23 직접 제재보다는 수출 신고 강화 같은 견제 수준을 예상했어요.
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
코스피*는 야간 선물 기준 소폭 반등해 해외 변수가 국내 시장에 미치는 단기 충격은 제한적이라고 봤어요. 84:44
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
이러면 강세, 이러면 약세
김대호의 입장 약세단기 중립
젠슨 황 사퇴로 1050조 순환금융 고리가 취약해질 수 있다고 봤어요. 재무 전문가 콜레트 크레스가 단기 연착륙을 시도하겠지만, 중장기적으로 리더십 공백과 GPU 담보 가치 하락이 겹치면 코위브 같은 네오클라우드 회사부터 채무 불이행이 올 수 있다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.