모건스탠리마저 2027년 영업이익 전망을 올렸고, 진짜 싸움은 2028년 이후 이익 지속성에 있다고 했어요.
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모건스탠리도 2027년 영업이익은 10% 올렸어요
모건스탠리는 SK하이닉스 목표 주가를 260만 원에서 160만 원으로 약 40% 낮추고, 삼성전자는 38만 원에서 약 30만 원대로 낮췄어요. 02:33 그런데 같은 보고서에서 삼성전자 2027년 영업이익은 약 10% 올려 688조 원, SK하이닉스는 약 13% 올려 470조 원으로 수정했어요. 03:07 투자 의견은 두 종목 모두 비중 확대를 유지하고 최선호주를 삼성전기에서 삼성전자로 바꿨어요. 03:23 현재 선행 PBR*은 두 회사 모두 1.2배로, 역대 최저치 0.8배와는 거리가 있어요. 07:34
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
2028년 공급 증가 여부가 논쟁의 갈림길이에요
2026~2027년은 모건스탠리를 포함해 이익 전망이 올라가는 구간으로 논쟁이 없어요. 04:59 모건스탠리는 신규 생산 시설이 2027년 말 가동되면 2028년에 공급이 늘어날 거라 봤어요. 03:49 반면 삼성전자는 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어지고 이후 계약도 상당수 완료됐다고 했어요. 05:38 논쟁 결론을 가를 신호는 신규 시설 가동 시점, 데이터 센터 착공 감소 여부, 장기 계약 가격 유지 여부 세 가지라고 했어요. 08:16
반등에 대한 가능성은 내년 2027년까지의 실적이 확인되는 동안에는 반등할 이유가 충분하다 07:43
예탁금 감소는 돈이 묶인 거지 사라진 게 아니에요
예탁금이 130조 원에서 88조 원으로 줄었지만, 개인은 6월 4일부터 10월 23일까지 코스피 44조 원, 코스닥 3조 원, ETF* 28조 원을 순매수했어요. 16:41 사라진 시장이 아니라 이미 투입된 돈이 가격 하락에 묶여서 팔지도 사지도 못하는 그런 시장인 거죠 17:00 이런 시장에서는 충격 흡수력이 약해지고 작은 종목은 더 크게 흔들리며, 반등 때 위쪽에 본전 매물이 쌓인다고 했어요. 17:24
*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.
코스피 회복 폭은 반도체 PER 배수를 얼마로 보느냐에요
증권가는 2027년 코스피 영업이익을 1,400조~1,420조 원으로 비슷하게 봐요. 29:31 현재 선행 PER*이 3.5배인데, 4배 회복 시 5,700, 5배면 7,150, 6배면 8,570이에요. 30:01 코스피 상승 여력의 약 83%가 반도체 재평가에 달려 있다고 보고서는 적었어요. 30:54 증권사들은 5,000~6,000 구간을 분할 매수 검토 영역으로 꼽고, 현재 코스피는 5,300대에 있어요. 34:11
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
연말은 큰 결과를 내야 하는 그런 시기가 아니라 올해를 정리하고 내년을 준비하는 시기거든요 39:57
이러면 강세, 이러면 약세
조진표의 입장 강세단기 중립
조진표는 삼성전자·SK하이닉스의 2027년 실적 확인 구간에서는 반등할 이유가 충분하다고 봤어요. 2028년 이익 지속성 논란이 가까워질수록 변동성이 커질 수 있어 비중을 나눠 조절하고, 세 가지 신호(예탁금 회복·반대매매 비중 감소·외국인 연속 매수)가 확인될 때 현금을 움직이는 편이 유리하다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.