한국 증시는 공화당이 텍사스까지 가져가고 데이터센터가 못 지어지는 최악의 시나리오까지 이미 선반영했다고 했어요.
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한국 증시, 선거 최악 시나리오 이미 선반영했어요
공화당이 상원·하원 모두 이기고 텍사스 데이터센터까지 못 짓는 최악의 경우를 한국 증시가 이미 주가에 다 반영한 상태라고 했어요. 01:24 한국은 선반영했어. 어, 선반영했다고. 10:53 공화당이 상원만 이겨도 선거 악재가 끝날 수 있다고 봤어요. 01:44
서버 사이클 때 잉여현금의 30%, 지금 AI 캐펙스는 100%예요
2016~2017년 서버 사이클 때 빅테크는 잉여현금의 30%를 투자했고 ROIC가 개선되면서 이후 대상승이 이어졌다고 했어요. 05:03 2018년 미중 분쟁으로 구글이 -8%, 애플이 -6.8%, TSMC가 -7% 맞았지만 이후 더 크게 올랐고, 지금 국내 반도체도 그때와 유사한 위치라고 봤어요. 03:47 현재 빅테크는 잉여현금의 100% 이상을 AI 캐펙스에 쓰고 있어서 3~4년 뒤 성과가 훨씬 클 것으로 봤어요. 05:41
수주잔고 성장을 보지 못하는 캐펙스 비판론
AI 캐펙스 과잉 비판은 수주잔고 성장을 못 본다고 했어요. 08:43 아마존은 연평균 성장률 40%로 3년 연속 성장하면서 클라우드 매출 180빌리언에서 5년 후 1트릴리언을 목표로 FCF 마이너스를 감수하고 투자 중이라고 했어요. 09:18
국내 주주환원* 시총의 15%, 약세로 돌아서기 어려워요
국내 증시 이익의 80%를 차지하는 삼성전자·SK하이닉스의 내년도 주주환원이 시가총액 대비 15%를 넘는다고 했어요. 12:06 애플도 영업이익 마이너스 때 주주환원 10%만으로 주가가 80% 오른 사례가 있다며, 시장이 그냥 구조적인 약세로 전환하기는 굉장히 어렵다고 생각합니다. 14:32
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
이러면 강세, 이러면 약세
채국장의 입장 강세중장기
채국장은 한국 증시가 공화당 압승·데이터센터 축소 등 최악의 선거 시나리오를 이미 선반영한 상태에서, AI 인프라 사이클과 국내 반도체 기업의 강력한 주주환원을 근거로 코스피가 약세로 완전히 돌아서기 어렵다고 봤어요. 국내 반도체 기업 주주환원이 시총 대비 15% 수준이라는 점을 강세 근거로 들었어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.