아마존 FCF 6배 증가, 빅테크 반도체 투자 언제까지 계속될까?

아마존 FCF 6배 증가, 빅테크 중 마이너스 1위예요

3분기(7·8·9월) 들어 아마존 FCF가 6배 늘어 빅테크 중 마이너스가 가장 크다고 했어요. 01:18 FCF 마이너스 순위는 1위 아마존, 2위 스페이스X, 3위 알파벳이고 메타도 빠르게 늘고 있다고 했어요. 01:35 FCF가 커진다고 주가를 직접 떨어뜨리지는 않지만 단기 자금 조달과 반도체 수요에 2차 충격이 올 수 있다고 봤어요. 01:03

마이크로소프트만 FCF 플러스, 나머지 3곳은 과잉 투자 상태예요

4대 하이퍼스케일러 가운데 FCF 흑자인 곳은 마이크로소프트 하나뿐이라고 했어요. 02:42 메타와 마이크로소프트는 매출·이익이 예상을 넘었고, 알파벳과 아마존은 예상치에 못 미쳤다고 했어요. 06:31 “다만 여기서 버는 속도보다는 투자 속도가 더 빠르다. 이것이 문제지.” 07:09

이러면 강세, 이러면 약세

• FCF 악화가 일시적이면: 위기 극복이 가능하다고 했어요. 07:38
• 데이터센터가 반도체 매입을 줄이면: 반도체 주가가 흔들릴 수 있다고 했어요. 08:53

김대호의 입장 중립약세

빅테크 회사들은 돈을 잘 벌고 있어 위기는 아니지만, 마이크로소프트 빼고 FCF가 전부 마이너스인 상황이 반도체 수요 감소 우려로 이어진다고 봤어요. 설비 투자 속도가 수익 속도를 앞서는 한 이 우려가 단기에 이어질 수 있다고 했어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.