3분기 매출 104.6조원으로 분기 처음 100조를 돌파했고, 영업이익률은 80%를 기록했어요.
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영업이익 83.3조원, 순익 39.8조원으로 예상 하회
3분기 영업이익은 전분기 대비 38%, 전년 동기 대비 632% 늘어난 83.3조원으로 사상 최대를 경신했어요. HBM4*가 3분기부터 본격 양산됐고 서버향 DDR5 판매량은 전분기 대비 40% 이상 증가했어요. 57:09 순이익은 39.8조원으로 예상을 하회했는데, 외환 손실 11.6조원과 투자자산 평가손실 22.9조원이 반영됐어요. 58:58 4분기 D램 출하량은 전분기 대비 20% 중반 성장이 예상된다고 했어요. 64:07
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
D램·HBM, 2029년까지 물량 사실상 매진
확보된 LTA(장기 공급 계약)와 협의 중인 수요를 합산하면 향후 3년간 D램과 HBM 물량이 사실상 솔드아웃 상태라고 밝혔어요. 89:22 14개 주요 고객과 LTA를 체결했고 2027·2028년 전체 생산 능력의 50% 이상을 이미 확보했어요. 90:34 2030년까지 메모리 수요가 공급을 웃돈다는 전망도 내놨어요. 62:47 AI 투자 주체가 빅테크에서 일반 기업·국가로 다변화돼 특정 기업의 투자 조정이 전체 수요에 미치는 영향이 줄고 있다고도 했어요. 79:06
주당 2만 원 배당, 연간 주주환원* 100조원
3분기 배당은 주당 2만 원으로, 실적 기반 1만 원과 키옥시아 특별 배당 1만 원을 합산한 금액이에요. 71:26 연간 주주환원 총규모는 약 100조원으로 현금 배당 30조원 이상, 자사주 취득·소각* 60조원 이상을 포함해요. 자사주 매입 20조원 가운데 주주환원 목적의 10조원은 전량 소각하기로 했는데, 현재 주가가 이익과 현금 흐름을 충분히 반영하지 못한다는 판단에서라고 했어요. 86:20 솔리다임 IPO*는 반도체 업계 주가 조정을 고려해 현시점 검토를 중단했어요. 54:33
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
HBM 적층 단수 하향은 공급 부족의 반증
일부 고객의 HBM 적층 단수 하향 조정에 대해 SK하이닉스는 HBM 공급이 부족한 상황에서 고객은 제한된 물량으로 더 많은 AI 가속기와 시스템을 구축해야 합니다라고 설명했어요. [105:47] 오선은 엔비디아 베라루빈 칩의 HBM 용량 축소 보도 역시 같은 맥락이라고 봤어요. [127:48] 단수를 낮춰도 다이당 용량이 늘어 매출 영향은 없으며, 내년 HBM4 비중 확대와 가격 상승으로 HBM 매출과 이익이 큰 폭으로 성장할 것이라고 전망했어요. [109:21]
이러면 강세, 이러면 약세
오선의 입장 강세단기
오선은 SK하이닉스 어닝콜을 중계하며 2029년까지 물량이 사실상 매진됐다는 점을 가장 중요한 포인트로 꼽았어요. HBM 적층 단수 하향이나 AI 투자 둔화 우려에 대한 회사 측 설명을 긍정적으로 전달했고, 이 전망이 맞는지 빅테크 실적에서 확인해야 한다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.