연준이 17차례 연속 인상해도 자산이 버텼던 2000년대 중반 국면과 닮았다고 했어요.
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AI 데이터센터 설비 투자, 철도붐 GDP 2.5%를 넘어 3.5%예요
철도붐 당시 GDP의 2.5%였던 설비 투자를 AI 데이터센터가 3.5%로 넘어섰어요 00:04. AI 혁명은 무형 자산이 아니라 실물 데이터센터로 구현되기 때문에 설비 투자가 사라진 시대가 아니라고 했어요 00:11. 자금 잉여에서 자금 부족의 시대로 넘어왔고, 설비 투자가 돌아오면 성장이 강하게 나온다고 했어요 09:32.
2015년 0.25% 인상도 난리났던 저성장 시대와 국면이 달라요
98년 외환위기 이후 우리나라에서 무차입 경영이 유행했고, 미국도 금융위기 뒤 투자 관점이 실종됐어요 05:18. 그때는 0.25%만 금리 올린다고 해도 세상이 난리났어요. 그게 2015년도 12월이었어요. 07:07 이 저성장·저금리 시대를 기준으로 지금을 읽으면 안 된다고 했어요 09:44.
연준 17차례 인상에도 자산 시장은 불안의 벽을 타며 올랐어요
2000년대 중반 연준은 기준금리를 1%에서 5.25%까지 17차례 연속 인상했는데도 S&P 500은 불안의 벽을 타며 올라왔어요 12:19. 금리가 2·3·4·5% 마디를 넘을 때마다 한 번씩 흔들렸지만 주가가 꺾이지 않았고, 높은 금리가 오래 지속되다 서브프라임이 터졌어요 13:41. 오건영은 지금이 2004~2007년 국면과 닮아 있다고 봤어요 14:25.
코스피 급락에도 환율이 버티는 건 위기가 아니라는 반증이에요
코스피가* 40% 넘게 급락했는데 환율이 예상 1,750원 대신 1,320원대인 건 위기 때문이 아니라는 반증이라고 했어요 03:52. 주가 급락과 환율 급등은 인과관계가 아니라 위기라는 공통 원인에서 나오는 상관관계라고 봤어요 02:07. 2003년 코스피 500·환율 1,400원이었다가 2007년 10월엔 코스피 2065·환율 900원이 됐던 것처럼 두 지표의 관계가 바뀌었다고 했어요 16:34.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
이러면 강세, 이러면 약세
오건영의 입장 강세중립
오건영은 AI 설비 투자가 성장을 동반하는 금리 상승 국면을 만들어 저성장·저금리 시대의 공식이 더 이상 맞지 않는다고 봤어요. 지난 10년의 저금리가 인류 역사에서 이례적인 시기였고, 지금은 2000년대 중반과 비슷한 캐펙스 시대라는 시각이에요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.