실질금리가 낮아지면 금 보유 비용 압력이 사라지고, 중앙은행 매수도 계속되고 있다고 봤어요.
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S&P 500 EPS 29% 증가 기대, 미국 시장은 실적이 버텨주고 있어요
미국 시장은 기업 실적이 뒷받침되기 때문에 강하지만, 코스피(KOSPI)*를 비롯한 주변 시장은 인플레이션 압력에 억눌려 있다고 봤어요 [03:34–04:09]. 3분기 EPS가 전년 동기 대비 29% 증가할 것으로 예측됐고 [09:16–09:22], EPS 412에 PER* 19~20배를 대입하면 S&P 500이 8,700에서 최대 9,000까지 가능하다고 했어요 [09:30–09:41].
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
금리가 꺾이면 실질금리 하락, 금·은 보유 비용 압력이 사라져요
금값을 결정하는 요인은 실질금리·달러 흐름·중앙은행 매수 세 가지라고 봤어요 [07:51–08:07]. 실질금리와 달러는 맞물려 있어, 금리가 내려가면 자연스럽게 금 보유 비용 압력도 줄어든다고 봤어요 [08:22–08:54]. 포트폴리오 내 금 비중을 원래 15%로 편입했다가 7월에 절반 이상 줄여놨고, 최근 금리가 고점에 근접했다고 판단해 다시 비중을 늘릴지 보고 있다고 했어요 [24:04–24:36].
변동성 장세에서는 손절 원칙을 스스로 허물면 안 돼요
투자 철학은 '덜 깨지는 것'이라고 했어요 [21:40–21:44]. 손실한도를 미리 정해두되, 막상 손절 수준에 오면 두려움 때문에 선을 뒤로 물리는 실수가 반복된다고 봤어요 [22:21–22:38]. 변동성 장세에서는 그런 원칙을 지키는게 가장 중요하다고 했어요 24:57. 매도 후에는 최소 일주일은 그 종목을 쳐다보지 않고 관심 종목에서 삭제한다고도 했어요 [23:12–23:17].
50대 이후엔 안정 버킷과 성장 버킷으로 나눠야 해요
바벨 전략은 의료비·주거비 같은 필수 지출을 예금·현금으로 채우는 안정 버킷과 위험 자산으로 키우는 성장 버킷을 분리해 운용하는 방법이라고 했어요 [34:38–37:14]. 50대에 실수를 하면 복구 시간이 부족하고, 30% 손실을 회복하려면 50% 수익이 필요하다고 했어요 [37:47–37:51]. 연금 저축은 TDF를 편입해 성장 버킷으로, IRP는 배당형 ETF로 안정 버킷으로 활용하고, 은퇴 후 소득 공백은 ISA로 5년을 충당하라고 했어요 [39:54–42:44].
이러면 강세, 이러면 약세
- 물가 상승 요인이 꺾이면: 인플레이션이 완만하게 하락하면 금리도 내려가고, 금·은과 주변 시장이 다시 올라올 가능성이 있다고 봤어요 [05:29–06:44].
- 중간선거 이후 불확실성이 해소되면: 펀더멘탈에 심리까지 안정되니 시장이 좋아진다고 봤어요 [19:23–19:34].
- 선거 결과로 정책 대립이 심화되면: 추진하려던 정책들이 실현되지 못해 글로벌 경제 환경에 부정적 영향을 줄 수 있다고 봤어요 [16:21–16:37].
박재훈의 입장 강세금·은
박재훈은 국채금리 하락 시 금·은이 가장 큰 수혜를 받는다는 강세 입장이에요. 미국 시장도 EPS 성장을 근거로 강세로 봤고, 중간선거 이후 불확실성 해소로 전반적인 시장 심리도 개선될 것으로 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.