180억 달러 설비투자가 영업 현금을 넘어서 FCF가 마이너스로 돌아섰다고 했어요.
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10년간 180억 달러 설비투자, FCF가 마이너스예요
메타는 매출·영업이익·EPS 모두 시장 예상을 웃돌았고 발표 직후 주가가 4% 올랐어요 00:32. 그런데 FCF(잉여현금흐름)가 마이너스로 나오면서 분위기가 바뀌었어요. 180억 달러를 써 이렇게 쓰면 돈을 좀 벌어야 될 거 아니에요. 설비투자가 영업 현금을 넘어섰습니다. 01:56
저커버그, 지분 10%인데 C주로 지배권 지켜요
저커버그는 10배 의결권 B주를 갖고 있지만 지분은 10%예요 05:16. 캘리포니아 세금 납부를 위해 주식을 팔아야 하는데, B주를 팔면 의결권이 1배로 줄어들어요 06:32. 그래서 A·B주 보유자에게 의결권 없는 C주를 무상으로 나눠 준 뒤 C주만 팔아 현금을 마련하는 꼼수라고 했어요 07:36. 대주주가 주식을 파는 건 주가 하락 요인이라고도 했어요 08:01.
C주 무한증자, 기존 주주 배당 몫이 줄어들어요
C주는 의결권이 없어 무한정 증자할 수 있어요. 배당이 C주에 집중되면 기존 주주환원* 몫이 줄어든다고 했어요 11:21.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
삼성전자도 보통주는 소각하지 않고 우선주(자사주 소각*)만 소각하는 것과 같은 구조라고 했어요 09:07.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
2016년에도 같은 시도를 했다가 주주 소송으로 철회됐고, 지금은 인공지능 투자와 자금 회수 간격 문제까지 겹쳤다고 했어요 16:53.
이러면 강세, 이러면 약세
김대호의 입장 약세중립 경계
김대호는 C주 발행 자체는 주가 중립이지만 저커버그가 C주를 얼마나 파느냐에 따라 영향이 크게 달라진다고 봤어요. FCF 마이너스와 설비투자 초과, 대주주 매도 신호가 겹쳐 시장이 악재로 보고 있다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.