AI 데이터센터가 고금리를 버티지 못한다는 우려가 주식 시장을 먼저 끌어내리면서 채권 금리까지 당기는 국면이 됐기 때문이에요.
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스페이스X 매출 146억 달러 중 AI 사업이 76억 달러
이번 분기 스페이스X 매출 146억 달러 중 우주 사업 매출은 17억 달러에 그쳤어요 04:32. 절반 이상인 76억 달러는 AI 데이터센터 사업(사업부명 SI, 슈퍼인텔리전스)에서 나왔고 전년 대비 830% 늘었어요. 자본 지출 195억 달러 중 약 160억 달러가 AI 데이터센터 건설에 들어갔다고 했어요 08:12. 포워드 기준 PER*은 50배 수준이라 싼 기업이 아니라고 했어요 04:04.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
금리가 떨어졌지만 경기 하강이 이유다
미국 주택 착공 실적 -5.9%, 잠정 주택 매매 -7.3%로 부동산 경기는 이미 얼어붙었어요 16:33. 이번 금리 하락은 지정학 리스크 해소나 유가 하락 때문이 아니라, AI 데이터센터 기업들이 고금리를 더 이상 버티기 어렵다는 우려 때문이라고 했어요 19:44. 여기서 금리가 떨어지면 주가가 상승하는게 아니고요. 미국 경기를 받쳐 온 유일한 성장 동력인 AI 데이터센터까지 흔들리면 미국 경기를 살릴 주체가 없다고 봤어요 21:04.
유동성 장세 10여 년이 끝나고 실물의 시대가 왔다
2008년 이후 약 10여 년간 이어진 유동성 장세가 끝났다고 했어요 23:13. 이제는 돈 풀어서 시장을 당긴다 이거가 아니라는 거예요. 미국이 AI 데이터센터 중심의 실물 투자를 시작했고, 금리는 중앙은행의 인위적 조정 없이 실물 경기를 따라 움직이는 구조가 됐다고 봤어요 24:03. 중앙은행들은 오히려 돈을 계속 감아 넣고 있다고 했어요 24:34.
중국이 그래픽카드 300만 개 주문, HBM 메모리는 대체 불가
바이두·알리바바·텐센트가 엔비디아 RTX Pro 5,500 그래픽카드 300만 개를 개당 11,400달러, 총 350억 달러어치 주문했다는 보도가 나왔다고 했어요 27:19. GPU는 어센드 등으로 일부 대체가 가능하지만 HBM 메모리는 대체할 곳이 없다는 것이 한국이 처한 현실이라고 봤어요 29:58. 배당주는 ROE*가 유지된다면 매수가 기준 배당 수익률이 장기적으로 올라간다고 했어요 40:44.
*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.
이러면 강세, 이러면 약세
증시각도의 입장 약세신중
금리 하락이 AI 데이터센터 부실화 우려에서 비롯된 경기 하강 신호로 바뀌었고, 2008년 이후 이어진 유동성 장세가 끝났다고 봤어요. 레버리지 투자자는 2027년 말~2028년 초에 고통이 클 것이라고 경고했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.