핵심 요지

  1. S&P 500이 7,800포인트 신고가를 달성한 같은 기간, 삼성전자·SK하이닉스는 각각 0.7%·0.4% 상승에 그쳤다. TSMC 12%, 마이크론 11.9%, 엔비디아 6%와의 격차가 뚜렷하며, 외국인이 두 종목에서 22조 원 이상을 순매도한 수급 이탈이 핵심 원인으로 지목됐다.
  1. SK하이닉스 과도 하락의 핵심은 솔리다임 중복 상장이다. 솔리다임이 기업용 SSD 영업이익을 가져가고 재고 부담은 SK하이닉스에 귀속되는 구조가 문제로 꼽혔다. 같은 기간 SK하이닉스 매도 16조 원은 삼성전자 매도 6조 원의 두 배를 넘는다.
  1. 삼성전자 3분기 영업이익 107조 원은 국내 집계(105조) 대비 상회지만 해외 집계(112조) 대비 4.7% 하회했다. 미국 10년물 금리 5.26% 유지로 성장주 할인율이 높아진 환경에서 이익 추정치 하향이 연속 확인될 경우 주가 재평가 압력이 더 커진다.

왜 지금 이 영상인가

한글날 연휴 직후 10월 12일 개장일, 삼성전자·SK하이닉스가 분기 최대 실적에도 동반 하락하고 있다. 해외 경쟁 반도체주와의 수익률 격차가 두 달 새 확연히 벌어진 시점에서 김민규는 솔리다임 중복 상장·미국 장기 금리 상승·해외 집계 기준 실적 하회를 수급 이탈의 세 축으로 설명한다. 12월까지 연휴 없이 76거래일이 남은 시점에서 중기 방향성을 점검하는 내용이다.

발언 요지 (시각은 원본 영상 기준)

  • [00:44~04:21] S&P 500 신고가 vs 한국 반도체 격차 — 8월 31일~10월 8일 TSMC 12%, 마이크론 11.9%, 엔비디아 6% 상승 대비 삼성전자·SK하이닉스는 0.7%·0.4%에 그쳤다. 미국 10년물 금리 5.26%가 성장주 할인율을 높이며 반도체주에 구조적 압력으로 작용하고 있다고 설명했다.
  • [04:23~08:44] 솔리다임 중복 상장과 16조 순매도 — 외국인이 SK하이닉스에서 16조 원, 삼성전자에서 6조 원을 매도했다. 솔리다임은 영업이익을 가져가고 재고 부담은 SK하이닉스에 귀속되는 구조다. 자사주 매입 종료 이후 새 주주환원 정책 발표가 수급 반전 조건으로 제시됐다.
  • [08:46~13:07] 107조 실적의 상대성과 메모리 수요 검증 — 해외 집계 112조 대비 4.7% 하회다. 마이크론 LTA 증가·내년 완판 등 메모리 수요는 확인되지만, 하이닉스 ADR·솔리다임 IPO 이슈로 외국인이 알짜배기를 미국으로 가져간다는 시각이 지속된다고 분석했다.
  • [13:09~17:33] SK하이닉스 단기 기술적 구간과 코스피 수급 — 195만 원 돌파 실패 후 185만 원이 강한 단기 저항선, 164만 원 붕괴 시 155만 원이 2차 지지 구간이다. 코스피는 6,600 지지 실패로 6,200까지 열어둬야 하며, 수급은 2차전지·게임 섹터로 이동 중이다.
  • [20:17~21:58] 12월까지 시장 점검과 네모 플랫폼 소개 — 10월 12일 기준 12월까지 76일간 연휴 없이 이어진다. 오픈형 AI 데이터 플랫폼 네모를 통해 외국인·기관 수급과 신용 위험 종목을 무료로 확인할 수 있으며, 매일 오후 3시 반 네모경제 라이브에서 2차전지·반도체·로봇 관련 미국·유럽 뉴스를 다룬다.

김민규의 입장 — 중립(단기 수급 이탈 경계)

분기 최대 실적에도 외국인 순매도가 이어지는 구조적 원인으로 솔리다임 중복 상장과 미국 10년물 금리 5.26% 유지를 지목했다. 메모리 수요 자체는 마이크론 가이던스 상향·오픈AI 연환산 매출 500억 달러 등 실수요가 뒷받침된다고 봤으나, 이익 추정치 하향 연속 확인이나 메모리 가격 약세 전환이 발생하면 수급 회복이 어렵다는 분석을 내놨다. 이 표시는 말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니다.