DCF 분석에서 $230을 정당화하려면 연 16% 성장이 필요한데, 전문가 예상 성장률 27.5%가 이를 웃돈다고 했어요.
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$433에서 $230으로 3개월 만에 절반 가까이 빠졌어요
7월부터 10월까지 세 달 사이에 주가가 $433에서 $230으로 약 50% 하락했어요 00:41. 실적 발표 당일에도 11.7% 추가로 빠졌어요 05:23. 매출·EPS*·guidance 모두 시장 예상을 웃돌았는데도 주가가 떨어진 이유를 Nick은 고평가에서 찾았어요. 완벽한 실적을 미리 반영한 상태에서는 좋은 결과가 나와도 주가를 버티기 어렵다고 했어요 05:34.
*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.
12분기 연속 어닝비트, 다음 분기 매출 guidance는 60% 성장이에요
지난 12분기 동안 EPS와 매출 모두 매번 시장 예상을 넘겼어요 08:16. 다음 분기 매출 guidance는 $8.6 billion이고, 달성되면 전년 동기 대비 60% 성장이에요 07:34. 올해 연간 EPS를 합산하면 약 $7.89이고, 역사적 최고 PER* 구간인 30배를 적용한 적정가는 $236이라고 계산했어요 09:44. 현재 price-to-cash-flow는 43배로 역사적 기준인 30배를 여전히 웃돈다는 점도 덧붙였어요 10:20.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
ASML보다 비쌌던 주가, 이제 비슷한 수준으로 돌아왔어요
Lam Research는 독점 기업이 아니어서 역사적으로 ASML보다 낮은 밸류에이션을 받아 왔어요 11:59. 그런데 HBM* 수혜로 최근 주가가 급등하면서 한때 ASML을 추월할 만큼 비싸졌어요 07:04. 50% 하락 후 현재 PER은 38.86배, ASML이 40배 수준으로 거의 같아졌어요 13:05. Apply Materials라는 직접 경쟁사가 있는 LRCX는 절대적 정가권을 가진 ASML보다 싼 가격에 살 수 있을 때가 역사적으로 합리적이라고 했어요 13:14.
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
Grab FoodPanda 인수 공정위 부결, 재무 타격은 제한적이에요
대만 공정거래위원회가 5명 중 3명 반대로 Grab의 FoodPanda 인수를 부결했어요 20:35. Grab CEO가 대만을 7번 방문했지만 무산됐어요 24:07. Nick은 Grab을 막으면 Uber 독주 가능성이 높아지는데 공정위는 현재 시장만 보고 미래 위험은 고려하지 않았다고 했어요 22:16. 계약 조건상 위약금은 크지 않을 것이고 23:56, Grab이 보유한 $600 million을 동남아시아 사업 강화에 쓸 수 있다고 봤어요 24:44. 이 소식만으로 Grab을 팔 생각은 없다고 했어요 25:01.
이러면 강세, 이러면 약세
Nick의 입장 중립매수 검토
Nick은 현재 $230 근처의 Lam Research 주가가 DCF와 PER 두 방법 모두에서 과하게 비싸지 않다고 봤어요. 다만 현금흐름 대비 주가는 여전히 43배로 편하지 않고, 보유 종목 수를 고려해 당장 사기보다 천천히 검토하겠다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.