실제 운영 손실이 개선됐지만 8,000억 달러 지출 약정이 쌓이기 전에 자금을 조달하려는 것이 IPO*를 지금 하는 이유라고 했어요.
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
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807억 달러 순손실 중 720억은 회계상 수치였어요
상반기 순손실 807억 달러 중 720억 달러 이상은 Google·Amazon의 전환 가능 투자 약정이 Anthropic 가치 상승에 따라 부채로 재평가된 결과였어요. 실제 운영 손실은 7억 달러 미만이었고, 전년 동기 20억 달러 대비 크게 줄었어요. 조정 이익은 약 27억 달러였어요. Matt Levine은 같은 증권이 Amazon·Alphabet 장부에서는 이익으로 반영돼 한쪽에선 손실, 다른 쪽에선 이익으로 처리된다고 지적했어요. 09:06
3분기 성장률이 147%에서 45%로 꺾였어요
상반기에는 대형 기술 기업 직원들이 토큰 사용량을 경쟁적으로 늘리면서 1분기 135%, 2분기 147%의 순차 성장률을 기록했어요. Meta 직원 8만 5,000명이 한 달에 60조 개 이상의 토큰을 소비했고, 최대 사용자 한 명이 회사에 100만 달러 이상의 비용을 냈다고 했어요. 14:03 3분기 들어 기업들이 예산을 의식하고 중국산 오픈 웨이트 모델로 작업을 옮기면서 성장률은 약 45%로 떨어졌어요. 3분기 수치는 SEC* 제출 서류에는 없고 기존 투자자에게만 공개됐다고 했어요. 16:04
*SEC·CFTC(미국 증권·파생상품 감독기관): - SEC(증권거래위원회): 미국의 증권시장 감독기관.
창업자 7명이 주식 없이도 50.1% 의결권을 유지해요
Anthropic은 공익법인으로 설립됐고, 이사회 7석 중 4석은 장기이익신탁이, 3석은 창업자 LLC가 선임해요. 창업자 7명은 지분을 거의 다 팔아도 50.1% 의결권을 유지해요. 전 Fed 의장 Ben Bernanke가 신탁 이사를 맡고 있지만 5석 중 1석은 아직 공석이에요. Boyle은 인류 보호 패널이 한 자리 부족한 채로 역대 최대 IPO를 준비 중이라고 했어요. Amazon·Google은 가장 많은 돈을 투자했지만 의결권 없는 주식을 받았다고 했어요. 20:36
8,000억 달러 약정이 지금 IPO를 서두르게 했어요
Anthropic은 Amazon 1,100억 달러, Broadcom 칩 임대 약 1,610억 달러, SpaceX 최대 1,205억 달러 등 2045년까지 총 8,000억 달러 이상의 컴퓨팅 비용을 약정했어요. 27:42 이 약정은 대차대조표가 아닌 주석에만 표시돼 있었어요. 지금까지 컴퓨팅을 임대하는 자산 경량 구조였지만 직접 소유로 전환하면서 2분기 운영 이익이 한동안 최고치가 될 수 있다고 봤어요. 30:23 When it comes to the future, they are as lost as you or me. 35:00 (뜻: 미래에 대해선 Anthropic도 우리만큼 모른다고 했어요.)
이러면 강세, 이러면 약세
Patrick Boyle의 입장 약세중립
Boyle은 실제 고객이 돈을 내고 있어 파산 임박을 예고했던 비관론자들은 틀렸다고 봤어요. 그러나 $2조 달러 평가액은 너무 빠르게 변하는 사업에 과거 지표로 접근하는 것이고, IPO 직후 내부자가 주식을 팔 수 있도록 락업을 분산시킨 점이 현재 시점이 고점임을 의미한다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.