오철은 AI 투자로 인플레이션이 끈적해 금리가 더 오르는 방향이라고 했어요.
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GDP 2조 달러 경제에서 고래 두 마리가 유동성을 빨아들여요
목대균은 GDP 2조 달러 규모인 한국에서 시총 1조 달러에 육박했던 삼성전자·SK하이닉스가 반도체 투자를 본격화하면서 한전채·LH채·국공채까지 시중 유동성을 흡수한다고 봤어요 03:08. 나머지 업종과 중소기업들이 그 고금리를 버텨낼 수 있을지 우려했어요 03:47.
나머지 업종에 지금 어려운 기업들이 과연 내년도 고금리를 얼마나 감당할 수 있을까? 03:47
오철은 중소기업 부도율·경매율·자영업 폐업률이 늘어 체감 경기와 거시 성장률 사이 괴리가 크다고 했어요 01:39.
AI 투자가 인플레이션을 끈적하게 유지시켜요
오철은 AI 관련 산업이 성장하면서 유동성이 늘고 인플레이션 상승 압력이 생겨 금리가 상향 방향으로 갈 가능성이 있다고 했어요 05:00.
“금리를 올리는 경향이 있어요. 이유가 뭐냐면 인플레이션 압력이 대부분 있거든요.” 04:44
목대균은 AI 데이터센터 투자가 전력·GPU 등 유형 자산 가격을 올리는 칩플레이션 압력을 만들고 다른 분야로 번지고 있다고 봤어요 06:23. 오철은 환율도 올해보다 올라갈 거라고 예측했어요 05:23.
빅테크 현금 흐름이 2027년에 마이너스로 돌아서요
목대균은 2분기 아마존 데이터센터 ROI가 30%에 육박한다는 긍정적 숫자가 나왔지만, 대부분 빅테크들의 영업 현금 흐름이 2027년에 마이너스로 전망된다고 봤어요 11:29. 자본 비용이 높아지면서 ROI와 비용 사이 스프레드가 좁혀지고 있고, 차입에 의존하는 네오 클라우드 업체들이 금리 충격에 먼저 노출될 위험이 있다고 했어요 09:04.
이거 자본 주도가 언제까지 할 수 있을까? 2027년이 안 좋거든요 지금. 12:25
60~70% 급락 가정도 반영한 극단 저평가 구간이에요
목대균은 삼성전자·SK하이닉스 영업이익이 2028년까지 60~70% 급락한다는 극단 가정을 주가가 이미 반영해 PBR* 기준으로 아주 낮은 수준에서 거래 중이라고 봤어요 16:08. 헤지펀드들이 IT 비중을 대폭 줄여 포지션이 가벼운 상태이고, 앤트로픽 IPO*를 거치며 시장 심리가 살아나면 한국 대표 기업에 매수세가 돌아올 가능성이 있다고 했어요 17:11. 목대균은 스타십이 발사 비용을 기존의 100분의 1로 낮추면서 저궤도 위성 교체 수요가 커지고 한국이 미국 글로벌 공급망에 편입될 기회가 생긴다고도 봤어요 21:33.
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
이러면 강세, 이러면 약세
목대균의 입장 중립단기 약세
목대균은 삼성전자·SK하이닉스 주가가 극단적 이익 급락 가정을 이미 반영한 저평가 구간이라고 봤지만, 지금이 바닥인지 단정하기에는 조심스럽다고 했어요. 고금리 환경이 지속되는 가운데 2027년 빅테크 현금 흐름 악화와 네오 클라우드 신용 리스크를 주요 위험으로 꼽았어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.