악재는 이미 주가에 반영됐고 2027년 업황은 올해보다 더 강하다고 했어요.
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텍사스 데이터 센터 우려, 신규 물량 10%만 지연될 수 있어요
이번 미국 중간선거에서 텍사스 주지사가 민주당이 되면서 데이터 센터 인허가가 막힐 수 있다는 우려가 나왔어요. 이건규는 지연될 물량은 전체 신규 물량의 10% 수준이고 이미 허가받은 것들은 계속 진행된다고 했어요. 04:12 텍사스 주지사도 최근 엘론 머스크와 대화할 용의가 있다는 쪽으로 발언을 바꿨고, 텍사스 상원은 여전히 공화당 다수라서 주지사가 독단으로 할 수 있는 건 상당히 제한적이라고 했어요. 05:35
성장률 둔화여도 업황은 상향 추세이고 실적 가시성은 더 높아졌어요
과거에 반도체 주가가 반토막 난 건 성장률이 꺾이면서 급격히 마이너스로 전환됐기 때문이라며, 지금은 성장률이 둔화될 뿐 업황 자체는 상향 추세라고 봤어요. 11:41 2029년까지 장기 공급 계약이 맺어진 건 과거와 다른 점이고, 데이터 센터 가동에 꼭 필요한 물량이라 팔리지 않을 걱정은 하지 않는다고 했어요. 13:04 한 80% 정도 있었는데 이번에 하락을 계기로 해서 100%로 비중을 더 올린 부분이 있습니다. 02:29
ROE 50% 넘으면 PBR* 두 배 이상이 맞아요
사이클리컬 업종은 정상 이익이 나올 때 PBR로 봐야 하고 ROE*를 함께 봐야 한다고 했어요. 과거 ROE가 10% 초반일 때 PBR 1.4배였다면, ROE가 50% 넘는 지금은 PBR 두 배 이상이 맞다고 했어요. 26:42 이 ROE가 2~3년 유지된다고 보기 때문에 지금 밸류에이션 논란은 불필요하고 주가는 너무 싸다고 봤어요. 27:15
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.
소부장 중 기판·MLCC·HBM 장비를 가장 긍정적으로 봐요
젠슨 황 등 업계에서 공통으로 기판 부족을 언급한다며 소부장 중 기판을 가장 긍정적으로 봤어요. 28:41 기판·MLCC·반도체 테스팅 장비·HBM 장비가 좋게 보는 카테고리라고 했어요. 28:56 해당 업종의 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 100% 증가했고 향후에도 더 늘어날 것으로 봤어요. 29:43
이러면 강세, 이러면 약세
이건규의 입장 강세반도체
이건규는 IT 비중을 100%로 높이며 내년 상반기까지 반도체 업황이 올해보다 더 강하다고 봤어요. 악재는 주가에 이미 반영됐고 ROE 50% 기준 밸류에이션도 과도하게 싸다는 입장이에요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.