금값 6,300달러 JP모건 전망, 어디까지 오를까?

미국 국채 40조 달러 돌파, 중앙은행과 브릭스가 금으로 돌아섰어요

달러 발행량은 10여 년 만에 약 10배 늘어 7조 달러지만, 미국 국채 잔액은 40조 달러를 넘어 발행량의 여섯 배에 달해요. 10:52 홍익희는 2008년 금융위기 이후 각국 중앙은행이 국채를 팔고 금을 사들이기 시작했고, 2022년 러시아 외환보유고 압류 이후 금 매입량이 이전보다 2.2배 늘었다고 했어요. 08:39 브릭스는 10여 년 사이에 29,000톤을 수요했는데, 연간 생산량 3,100톤에 비추면 거의 한 해 치를 매년 흡수한 셈이에요. 세 번째 수요 주체인 일반 투자자들도 ETF\*를 통해 금 매수를 늘리고 있어요. 03:00

*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.

2020년 선물 증거금 여덟 차례 인상, 금값을 인위적으로 눌렀어요

홍익희는 2020년 미국 정부가 금 선물 시장의 개시 증거금과 유지 증거금을 각각 여덟 차례 인상했다고 했어요. 18:39 은행들에게는 무차익 공매도\*를 허용해 가격을 떨어뜨린 뒤 금을 매집하는 구조를 “한마디로 기울어진 운동장을 제시한 겁니다”라고 했어요. 00:57 그 결과 2020년 하반기에 통화량이 두 배 이상 늘었음에도 금값이 오히려 빠졌어요.

*공매도: 현재 가지지 않은 주식을 먼저 빌려서 팔고, 나중에 다시 사서 갚는 거래 방식입니다.

현재 4,100달러 하방 지지, 연준 금리 방향이 상승 여부를 결정해요

금남일은 달러 인덱스가 강세임에도 금 가격이 온스당 4,100달러를 유지하는 이유는 세계 중앙은행들이 하방에서 꾸준히 매수하기 때문이라고 했어요. 24:02 6대 글로벌 IB 은행들은 2027년 상반기까지 5,000달러, JP모건은 6,300달러를 전망했어요. 22:4222:51 금남일은 올초 고점 대비 금은 28~30%, 실버는 60% 조정을 받았지만 강세장이 끝난 상황은 아니라고 했어요. 32:2732:33

이러면 강세, 이러면 약세

• 연준이 금리 인하로 돌아서면: 국가 부채 규모를 감안하면 연준이 긴축을 지속하기 어렵고 완화 전환 시 금 가격이 올라갈 수 있다고 했어요. 24:45
• 지정학 리스크로 안전자산 선호가 커지면: 러우 전쟁처럼 지정학 불안이 부각될 때 금 수요가 늘어난다고 했어요. 35:04
• 유가 급등을 부르는 전쟁이면: 미이란 전쟁처럼 유가 급등이 인플레이션을 유발하면 금리 인상 압력이 생겨 금에 악재가 된다고 했어요. 35:30

홍익희·금남일의 입장 강세중장기

홍익희는 브릭스 탈달러, 중앙은행 매입, 일반 투자자 ETF 수요라는 세 가지 장기 수요가 살아 있어 단기 조정이 끝나면 금값은 오를 것이라고 봤어요. 금남일은 현재 조정은 강세장 종료가 아니라 건전한 조정이며, 연준 금리 완화와 중간선거 불확실성 해소 등이 작동하면 5,000달러 시대가 열릴 수 있다고 봤어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.