반도체·AI 호황의 온기가 자영업·철강 등 불황 산업으로 퍼지는 데 시차가 있다고 했어요.
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성장률 3.7%, 5대 변수는 반도체·AI·환율·중국이에요
오철은 2027년 한국 경제에 영향을 줄 변수로 경제성장·반도체·AI·환율·중국 다섯 가지를 꼽았어요. OECD 추산으로 3.7% 그리고 일부 증권사에서 3.8%까지 보는데요라고 했어요. 05:57 중국은 과거엔 긍정 변수였지만 이번엔 한국 산업에 부정적 영향을 준다는 의미에서 넣었다고 했어요. 06:25 초과세수가 크게 늘었는데 내년에도 이게 유효할지가 대단한 변수라고 했어요. 06:07
FDI 2006년 이후 마이너스, 자본 유출과 노동 개혁이 10년 난재예요
오철은 10년간 풀지 못한 난재로 노동 개혁과 자본 유출을 꼽았어요. FDI가 2006년 이후 계속 마이너스이고 점점 커지고 있다고 했어요. 08:07 목대균은 반도체·생명공학은 중국이 아직 따라오지 못한 분야라며 한국 제조업 경쟁력이 빛나는 국면이라고 봤어요. 10:19 박정호는 1990년 일본 기업이 세계 시총 2~10위를 차지할 때 미국이 플라자 합의와 반도체 협정으로 과실을 가져갔듯 한국 반도체 호황도 비슷한 처지가 될 수 있다고 우려했고, 오철도 공감한다고 했어요. 12:16 한국이 토지 무료 제공·10년 세금 면제 같은 유인을 갖추면 투자 매력도를 높일 수 있다고 했어요. 14:03
반도체 호황 기업도 고용 신중, 체감 경기에 시차가 있어요
오철은 호황인데도 체감이 낮은 이유를 두 가지로 설명했어요. 하나는 해고가 사실상 불가능하기 때문에 뽑기는 쉬운데 해고하기 정말 정말 어렵잖아요. 해고가 불가능하죠. 그래서 뽑을 때 신중히 거든. 21:07 다른 하나는 중국발 저가 공세를 받는 철강·석유화학 같은 불황 산업도 상당수 고용을 담당한다고 했어요. 21:51 성과는 성과금·지역 부동산·소비 순으로 점진적으로 퍼질 거라고 봤어요. 21:20
HBM 마진 80%지만 주가는 멀티플이 변수예요
목대균은 HBM* 반도체 수급이 2030년까지 타이트하게 유지될 거라고 했어요. 22:21 HBM 가격도 2027년이 2026년 대비 오를 것으로 전문가들이 예상한다고 했어요. 22:50 마진을 보게 되면 80%에 달하는 마진이 나오고 있지만 사실 시장은 그걸 기대를 안 하거든요라며 이익과 주가가 따로 움직이는 구간이라고 했어요. 16:11 단일 종목 ETF*도 나올 정도로 개인 투자 관심이 높지만 2018년 D램 가격 70~80% 하락, 2022년 반토막 같은 사이클 재연을 시장이 불안해하는 것도 멀티플을 누른다고 봤어요. 23:56
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.
이러면 강세, 이러면 약세
오철의 입장 강세단기 낙관
오철과 목대균은 2027년 한국 경제를 긍정적으로 봤어요. 반도체·AI가 성장률을 뒷받침하지만 산업간 격차로 체감 경기에 시차가 있고, FDI 마이너스와 노동 경직성 같은 장기 난재는 여전하다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.