HBM 공급은 2028년까지 부족하고 고객이 선급금을 20~30% 먼저 낸다고 했어요.
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HBM 장기계약 70%, 엔비디아 외 고객도 있어요
HBM*을 삼성전자와 SK하이닉스가 생산해 엔비디아에 납품하고, 엔비디아는 AI칩을 만들어 빅테크에 팝니다. B200 기준 AI칩 하나에 HBM이 8개 들어가고, AI칩이 많이 팔릴수록 HBM은 그 여덟 배로 더 팔린다고 했어요. 07:51 HBM이 없으면 AI 칩도 없다 07:52라고 정리했어요. 삼성의 장기계약 비중은 70% 수준이고, 고객은 AMD와 구글 TPU 등으로도 넓어지고 있다고 했어요. 08:42
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
사람 리스크와 산업 리스크, 두 가지는 따로 봐야 해요
파일럿은 리스크를 경영진 신뢰가 흔들리는 사람 리스크와 AI 수요가 줄어드는 산업 리스크로 나눴어요. 09:22 지금 수요가 워낙 많아 삼성·하이닉스 실적에 미치는 영향은 미미할 것이라고 봤어요. AMD 3분기 데이터센터 매출은 97% 폭증했다고 했어요. 10:56 과거 맥도날드 CEO 해임 후 주가는 2.7% 하락했고 2018년 인텔 CEO 사임 시에도 2.4% 하락에 그쳤다고 했어요. 11:37
이사회 조사 결과와 HBM 주문량이 체크포인트예요
현재 확인된 사실은 젠슨 황이 사내 이메일로 개인적 잘못을 시인했고 이사회가 독립위원회 조사에 착수했으며, 기밀 유출 근거는 없다는 것이에요. 04:30 젠슨 황은 1993년 창업 후 33년째 회사를 이끌고 있어 이사회도 당장 내보내기 어렵다고 봤어요. 13:57 CEO의 사생활은 뉴스입니다. 메모리 수요는 숫자고요. 14:49 파일럿은 조사 결과·수출 규제·경영진 변화·빅테크 AI 투자·HBM 주문량 다섯 가지를 체크하라고 했어요. 13:00
이러면 강세, 이러면 약세
파일럿의 입장 중립단기 약세 경계
HBM 장기계약 70%와 공급 부족이 이어지는 한 삼성·하이닉스 실적 영향은 제한적이라고 봤어요. 다만 기밀 유출 여부는 조사 결과가 나와야 알 수 있고, 확인되면 투자 심리에 부담이 된다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.