**이영훈은 삼성전자·하이닉스 약세에도 코스피가 PBR* 1배 지지선에서 바닥 확인 구간이라고 봤어요.** 반도체 26~28년 영업이익만으로 현재 시가총액이 설명된다고 했어요.
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
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사이드카 5개월 60번, 외국인은 변동성을 현금화에 활용했어요
5월 27일부터 10월 말까지 5개월간 사이드카가 27일부터 10월 말일까지 5개월로 단축을 시켜서 보면 60번이 걸렸습니다. 05:20 거래소·코스닥 매수·매도를 모두 합친 연간 발동 횟수는 89번, 거래일 202일 기준 평균 2.3일에 한 번꼴이었다고 했어요. 05:02 이 구간에서 외국인들은 삼성전자·하이닉스를 역대급으로 팔아 현금화를 이어갔고, 변동성이 안정돼야 외국인이 장기 투자 목적으로 다시 들어올 수 있다고 봤어요. 05:38
코스피 PBR 1배 지지선, 5,000~5,200선이 받쳐줄 가능성이 높아요
포워드 PBR 1배 선은 2024년 7월 급락 때도, 이번에도 반등이 나온 자리라고 했어요. 정부의 주주환원 정책으로 PBR 1배를 처음 넘어선 의미가 있고, 수급 불안으로 일시적으로 깰 수 있어도 금방 훼손되지는 않을 거라고 봤어요. 03:30 연기금이 최근 3일간 증시를 받치려는 모습을 보이고 있고, 추가 자금 집행 루머도 있다고 했어요. 08:30
반도체 실적은 역대급이지만 하이스케일러 현금 조달 노이즈가 주가를 흔들었어요
반도체 쪽 실적 발표 나는 거 보면은 역대급 실적이고 2030년까지 쇼티지고 일관됩니다. 21:49 그런데 하이스케일러들이 현금이 고갈되며 자금 조달을 해야 하는 상황이고, 한 업체의 회사채 유통 수익률이 15.5%를 넘어섰다고 했어요. 22:04 현금 조달이 성공하면 그 돈으로 다시 투자할 것이고, AI 투자가 여기서 갑자기 중단될 일은 없을 거라고 봤어요. 25:03
HBM 쇼티지는 2029년까지, 프리캐시플로우가 더 중요한 모니터링 신호예요
하이닉스가 공식 확인한 HBM* 쇼티지는 2029년까지라고 했어요. CXMT는 첨단 장비 없이 HBM 수율을 맞추기 어렵고 2030년 이전에는 큰 위협이 아니라고 봤어요. 29:44 오히려 하이퍼스케일러들의 프리캐시플로우가 계속 마이너스인지를 봐야 하고, 마이크로소프트를 제외하고 다 마이너스다 이러니까 굉장히 예민하게 반응하는 거 같습니다. 32:47
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
이러면 강세, 이러면 약세
이영훈의 입장 강세단기 불안
이영훈은 코스피가 포워드 PBR 1배 지지선에서 바닥을 확인하는 구간이라고 보면서, HBM 2029년 쇼티지 지속과 반도체 역대급 실적을 근거로 중장기 긍정적인 시각을 유지했어요. 하이스케일러 프리캐시플로우 적자 노이즈와 트럼프 불확실성이 단기 변동성을 키운다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.