반도체 수출 호황으로 번 돈이 실물 경제에 아직 돌지 않아서라고 했어요.
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코스피 5천선, 이익 대비 바닥보다 더 내려온 구간이에요
PER* 기준으로 보면 매우 싸고, “오히려 바닥을 왔다기보다도 바닥을 내 뚫고 내려간 것 같고요”라고 했어요. 07:03 다만 누가 사줄 것이냐에서 강력한 매수 주체가 나오지 않고 있어, 불확실성이 정리되면서 모멘텀 차원으로 올라갈 조건이 갖춰져야 본격 상승이 가능하다고 봤어요. 반대 매매 유예 조치(담보 비율 완화, 3개월)는 하락이 하락을 부르는 상황을 막는 긍정적인 조치라고 했어요. 19:12
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
반도체 수출 돈이 아직 임금·배당으로 국내에 풀리지 않았어요
삼성전자·SK하이닉스가 미국에서 번 돈이 기업 안에 쌓여 있고, 임금이나 배당·하청 대금으로 국내에 풀리지 않아 주식 시장으로 흘러들어오지 않고 있다고 했어요. 09:16 1980년대 플라자합의 이후 수출 호황 때도 연간 임금 상승률이 20% 이상 오른 88~89년이 돼서야 주식·부동산 시장이 함께 올랐다며, 지금은 그 단계 이전이라고 했어요. 12:50 낙수 효과는 올해보다 내년, 내년보다 내후년에 더 커진다고 봤어요.
오픈AI 자금 조달 110억 달러 미달, 앤트로픽 상장이 11월 최대 변수예요
오픈AI가 10월에 밸류를 1,500억 달러 낮추고도 110억 달러밖에 조달하지 못했고, 비슷한 사업 구조인 앤트로픽의 IPO* 흥행 여부가 시장의 가장 큰 불안이라고 했어요. 25:08 중간선거 이후 텍사스 데이터센터 건설 지연 우려로 테크 기업들의 비용 부담이 늘어난 반면, 이를 상쇄할 금리 인하는 아직 도착하지 않은 상황이라고 했어요. 23:18 앤트로픽이 가격을 낮추거나 상장을 미루더라도 흥행 방향으로 소화되면, 코스피 6천 초반까지 11월 안에 되돌릴 수 있다고 봤어요. 49:03
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
반도체 소부장과 전력 인프라로 분산하는 게 나아요
삼성전자·SK하이닉스 두 종목에 개인 수급이 많이 잠겨 올라갈 때 저항이 크다고 봤어요. 반도체 소부장은 수급 부담이 적고 내년 증설 사이클 수혜를 먼저 받을 수 있다고 했어요. 39:54 텍사스 데이터센터 건설이 지연되면서 전력망·발전원 수요가 늘어날 것이므로 전력 인프라도 함께 볼 필요가 있다고 했어요. 41:05 에너지 정책 관련 주식은 급등할 때 따라가기보다 예산이 실제로 나오면서 방향성이 잡힐 때 사모아가는 게 낫다고 했어요. 42:36
이러면 강세, 이러면 약세
김영환의 입장 중립단기 약세 완화
이익 대비 주가는 싸지만 반도체 수출 돈이 실물로 돌지 않아 강력한 상승 동력이 없다고 봤어요. 단기적으로는 앤트로픽 상장 소화와 쇼트커버링으로 코스피 6천 수준의 제한적 반등이 가능하고, 본격 상승을 위한 금리 인하 신호는 내년 1~3월은 가야 된다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.