EPS 방향이 유지되고 금리도 정점을 지나는 구간이어서 회복이 생각보다 빠를 거라고 했어요.
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SOXX 최근 1개월 30% 하락, 과거 위기 낙폭에 근접했어요
필라델피아 반도체 지수를 추종하는 SOXX가 최근 1개월간 30% 하락했어요 47:53. 6월 22일 고점 이후 현재까지 35% 넘게 빠진 상태로, 2022년 연준의 공격적인 금리 인상 때의 46.5% 하락에 버금가는 낙폭이라고 했어요 56:46. 현재 선행 PER*은 14.2배로 최근 5년 기준 하위 5%에 해당하며, 2022년 6월의 5년간 최저 PER이었던 12.5배까지는 아직 여유가 있다고 했어요 63:01. 아무리 최악의 상황이더라도 12배 중반이 근래 필반 지수의 피해할 바닥이었다는 점에서 현재 밸류에이션은 역사적 하단에 가깝다고 봤어요 63:23.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
EPS는 그대로인데 주가만 빠져 괴리가 커진 상황이에요
선행 EPS*와 주가를 함께 그려 보면, 6월 고점 때는 EPS 증가폭보다 주가가 훨씬 더 올라가 있었고 지금은 반대로 주가만 세게 빠진 상태라고 했어요 61:46. “ 실적 자체 때문에 이렇게 주가가 50% 조정받았다. 그건 아니고 한국의 삼성전자 하이닉스와 마찬가지로”라고 했어요 17:13. 대화 중에 EPS 방향이 그대로 유지된다면 생각보다 빨리 회복할 가능성이 있다는 말도 나왔어요 61:03. 이번 하락에서는 이익 추정치 하향보다 수급·심리 악화가 더 강하게 작용했을 것으로 봤어요 60:25.
*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.
앤트로픽 상장(IPO*)이 이번 주 가장 중요한 변수예요
앤트로픽 3분기 실적(매출 169억 달러, 영업비용 175억 달러)이 흑자에서 적자로 전환되면서 코스피를 약 1,000포인트 끌어내린 핵심 원인이 됐다고 봤어요 [101:10]. 반면 10월 ARR이 800억 달러를 넘었다는 보도가 나왔고, 이번 주 투자자 로드쇼와 개정 상장 신청서 제출이 예정돼 있어 단기 반등의 중요한 계기가 될 수 있다고 봤어요 [103:40]. 어플라이드 머티리얼 실적, 네오클라우드 업체 코멘트, 다음 주 엔비디아 실적도 함께 주시해야 한다고 했어요 75:22.
*IPO(기업공개): IPO(기업공개)는 회사가 처음으로 자기 주식을 일반 투자자에게 파는 일을 말합니다.
코스피 PBR* 0.9배, HBM* 공급은 여전히 타이트해요
지난주 외국인은 코스피 현물에서 10조 원 이상 순매도를 냈고, 삼성전자·SK하이닉스에서만 7조 원 이상이었어요 90:54. 코스피는 주간 11.7% 하락했으며, 2027년 예상 PBR 1배 기준선이 약 5,070포인트인데 금요일 저점이 4,900포인트 초반까지 밀려 PBR 0.9배 수준까지 빠진 것이라고 봤어요 [105:26]. 반도체 쪽에서는 중국 탐방 결과 HBM이 단기적으로 공급 과잉 이슈가 없고 내년 하반기까지 수요가 이어질 것으로 봤어요 18:16.
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
이러면 강세, 이러면 약세
박세익의 입장 강세단기
반도체 주가가 PER 5년 하위 5% 수준까지 내려온 반면 EPS 방향과 금리 여건은 큰 변화가 없어 주가만 과하게 빠진 구간으로 봤어요. 반도체 보유자는 PBR 1배 수준까지 내려온 현재가 손실을 확정하기보다는 버티는 국면이라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.