영업이익이 3년 연속 반토막 나는 최악의 시나리오를 가정해야 나오는 주가라고 했어요.
원본 영상 조회 2.5만 · 좋아요 230 · 댓글 34 (11/12 기준)
외국인 누적 순매도 210조, 수급 압박은 아직 끝나지 않았어요
롱머니(패시브 펀드)들은 MSCI EM 비중이 10%에서 20% 초반으로 늘었다가 비중 조절에 나섰고, 헤지펀드들도 삼성전자·하이닉스를 겨냥해 숏 포지션을 계속 늘리고 있다고 했어요 08:24. 외국인 누적 순매도가 210조 내외에 달하는데, 달러 기준으로는 한국 시장이 여전히 이익 구간이라 더 팔 유인이 남아 있다고 봤어요 09:04. 쇼트 커버가 들어왔다가도 번번이 밀리는 국면이 이어지고 있어 변동성은 당분간 지속된다고 했어요 10:33.
현 주가는 영업이익 3년 연속 반토막을 가정한 수준이에요
현재 주가를 밸류에이션으로 역산하면 28~30년 영업이익이 매년 반토막 나야 나오는 수준이라고 했어요 14:42. 연말 하이닉스 북밸류는 약 53만 원, 삼성전자는 약 10만 9,000원인데, PBR* 0.4까지 간다는 주장은 ROE –13% 적자를 냈던 23년에도 PBR 0.9에서 방어됐던 역사와 맞지 않는다고 봤어요 32:09. HBM* 공급 병목으로 한국 메모리 업체의 프라이싱 파워는 유지되고 있고, 중국의 증설도 수율 문제로 빅테크 수요를 대체하기 어렵다고 했어요 34:29.
*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.
*HBM: HBM은 고대역폭 메모리의 약자로, 빠른 데이터 처리를 위한 고성능 D램입니다.
코스피 ROE 7%에서 25%로 올랐는데 PBR 1.0은 너무 낮아요
코스피 ROE*가 7%에서 25% 내외로 세 배가량 올랐는데 PBR은 1.0 근처까지 내려왔다고 했어요 38:14. “여기서 코리아 디스카운트 이슈가 돌출 변수로 나올 줄은 몰랐어요”라고 했어요 26:46. 삼성전자 배당 기대 수익률이 주가 하락으로 8~10%까지 올라왔다고도 봤어요 29:51. 미래 ROE를 보수적으로 15%로 낮춰 잡아도 PBR 1.0은 너무 낮다고 했어요 39:06.
*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.
조선 선행 PER 10배 이하, 방산·원전은 여전히 비싸요
조선업 선행 PER*이 10배 이하로 떨어지며 조방원(조선·방산·원전) 가운데 처음으로 합리적 밸류에이션 구간에 들어왔다고 봤어요 43:49. 방산과 원전은 삼성전자·하이닉스 대비 열 배 이상 비싸다며 아직 적정 수준이 아니라고 했고, 원전은 수익 실현까지 타임라인이 8~10년이라 너무 앞당겨 반영됐다고 했어요 43:19.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
이러면 강세, 이러면 약세
강관우의 입장 강세반도체·조선 저평가 주목
강관우는 삼성전자·SK하이닉스의 현 주가가 ROE 25%인데도 PBR 1.0까지 내려와 과도하게 저평가됐다고 봤어요. 조선업은 선행 PER이 10배 이하로 떨어지며 조방원 중 처음으로 합리적 밸류에이션 구간에 진입했다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.